如祺出行冲刺香港上市，平均每单交易额仅27.9元｜IPO观察
融资是已往三年汽车财富链的一条主旋律，直到此刻依然云云，乃至越发突出。
网约车平台扎堆赴港上市上市傍边，有广汽团体（601238.SH）和腾讯控股（00700.HK）作为首要股东的如祺出行（09680.HK），已经到了上市的冲刺阶段。
对如祺出行来说，在招股书引用到的市场份额数据以及相干说明，首要齐集于粤港澳大湾区的策划环境；纵然云云，如祺出行在大湾区市场份额也只有5.6%，而世界就只有1.1%的市场份额。
均匀每单买卖营业额27.9元的如祺出行，给到司机处事费占总本钱的比例，从2021年的93.5%降落到2023年的77.8%。纵然给到司机的比例越来越低，如祺出行依然遭遇红利困局。
出行平台的“卷”，对比造车规模有过之而无不及。
世界市场份额仅1.1%
“在广州我用如祺出行没什么题目，但出差的话只能用其他平台了，否则不轻易叫到车。”这是不少斲丧者的现实感觉。
如祺出行首要机关于粤港澳大湾区，过半网约车处事收入来自广州，在世界的存在感有限，这是投资者对如祺出行的忧虑之一。不外，公司对此暗示：“在区域扩张计谋的指导下，我们可以或许加速在新市场成立和扩展营业运营并低落市场渗出本钱，从而实现可一连和高效的增添。”
6月28日，如祺出行正式启动港股IPO果真招股，环球发售3000万股，个中香港果真发售约300万股，国际发售约2700万股，每股刊行价估量在34港元到45.4港元，并拟于7月10日上市。
如祺出行暗示，与中国出行处事市场的整体竞争名堂同等，大湾区的出行处事市场高度齐集，五大参加者占市场份额的74.0%。按2023年的买卖营业额计，“公司A”以56.5%的市场份额在大湾区出行处事市场排名第一。
招股书称：“公司A创立于2012年，总部位于北京，曾在美国上市，是一家出行处事平台，首要提供网约车及其他范例的出行处事”。由此可知，公司A就是滴滴出行。
“按我们的市场份额计，我们在大湾区排名第二。于2023年，我们的出行处事买卖营业额为27.41亿元，在大湾区的市场份额为5.6%。不外，于2023年，如祺出行在中国网约车市场的市场份额为1.1%，在世界排名第八。”招股书称。而公司A，即滴滴出举动75.5%。
关于上述市场份额的资料来历是“专家访谈及弗若斯特沙利文说明”，招股书称，不外并没有具体声名“专家访谈”的姓名以及任职机构。
另外，于2021年、2022年及2023年，如祺出行广州网约车处事发生的收入别离为7.14亿元、7.68亿元及9.53亿元，别离占网约车处事总收入的71.1%、61.7%及52.6%。如祺出行表明：在广州取得了快速增添，公司在广州的乐成亦促进了向周边地域（包罗佛山、珠海及深圳）的扩张，由于可以或许操作既有的品牌知名度，并将成熟的运营专业常识和打点体系复制到该等新市场。
司机处事费占比下滑
“这样‘卷’下去不是步伐，企业目标是红利，为社会做孝顺。此刻裁人裁了几多？广汽也裁了不少。我们应该有个大局名堂，久远、恒久主义的计谋，而不是面前往‘卷’。没有用益企业不行保留。”6月6日，广汽团体董事长曾庆洪在2024中国汽车重庆论坛上如是说道。
“钱越来越难挣。”这是连年来不少网约车司机的真实感觉。反应在财政数据上，就是司机收到的处事费占本钱的百分比下滑，但如祺出行也依然无法实现红利，出行平台的“卷”，比起造车规模有过之而无不及。
“我们向搭客收取的用度一样平常高于司机的行程收入。司机收入凡是为我们向搭客所收取用度的70%至80%。”如祺出行称。
如祺出行在招股书也暗示，司机处事费占本钱的百分比由2021年的93.5%降落至2022年的85.2%，并进一步镌汰至2023年的77.6%。如祺出行表明：首要是因为司机黏性加强，提供予司机的鼓励镌汰，丰裕的订单资源及先辈的匹配算法带来不变收入。
对此，有汽车企业高管向第一财经记者暗示，收入本钱中司机处事费占有了较高比例，可以通过进步运营服从、优化派单体系等方法，低落空驶率，进步司机接单率。
广汽及腾讯为首要股东
背靠广汽团体和腾讯控股两个巨头，如祺出行既有汽车企业巨头的财富成本支持，也有互联网成本支持。对斲丧者来说，用如祺出行最直接的体验就是：约到的车大大都是广汽旗下新能源品牌埃安，而用到出行舆图则是腾讯舆图。
招股书表现，赴港上市前，广汽团体旗下广汽家产持股比例为22.68%，同样广汽旗下的中隆则持有12.84%，合计持有准期出行已刊行股本总额约35.52%，腾讯控股旗下公司持股比例为15.87%。2019年头，其时广汽及Tencent Mobility拟通过创立一家新公司来成立出行处奇迹务。广汽首要从事汽车（包罗摩托车）及其零部件的研发、制造及贩卖，以及提供商贸处事、金融、出行等营业。Tencent Mobility为腾讯的全资子公司。广汽与腾讯依附各自在汽车行业的履历及在互联网处事方面的专业常识，抉择配合试探家产互联网处事规模并建设出行处事团体。
如祺出行称，跟广汽的相助，包罗网约车处事的企业用车办理方案、网约车相干用品贩卖、技能处事，也有特许策划打点处事、乘用车、汽车零部件、车辆调养及维修处事、保险处事及软件产物等。关于与腾讯相助，如祺出行与腾讯订立多少买卖营业，包罗购置云与数字舆图处事及其他基于云的技能处事；购置付出处事，让用户可以在如祺出行平台上通过腾讯付出渠道举办在线买卖营业；也有购置营销推广处事，包罗使出行处事可以或许接入腾讯的网约车处事平台，在其平台上接单。
有汽车行业说明师向第一财经记者暗示，对这些出行平台来说，用户凡是被迫在优质搭乘体验及价值之间作出选择。对价值高度敏感，纵然在沟通的价值范畴内，搭乘体验也每每东倒西歪，偶然会因缺乏处事及车辆尺度化而导致处事质量不达标；另一方面，司机也诉苦收入并不高，但也要天天事变高出10个小时；而平台自己也暂且难以红利。
招股书表现，2021年到2023年，如祺出行的买卖营业额别离为13.1亿元、17.57亿元和27.14亿元，对应业务收入别离约为10.14亿、13.68亿和21.61亿元，对应净吃亏别离约为6.85亿、6.27亿和6.93亿元。
