科创板IPO遭否 太美科技“闯关”港股(2)

　　从营利模式来看，太美科技SaaS产物凡是采纳订阅情势收费，产物可单独贩卖，也可与相干专业处事整体贩卖。2021年、2022年及2023年前三季度，SaaS产物收入占比别离为25.7%、27.3%、27.8%，毛利率别离为75.4%、82.1%、76.1%。 

　　提供数字化处事发生的收入占有了太美科技过半的营收，但这项营业也给公司带来居高不下的贩卖本钱。2021年、2022年及2023年前三季度，数字化处事的贩卖本钱占比别离为71.6%、80.8%、80%，金额均在2亿元以上，其毛利率别离为19.5%、13%、10.7%。受此首要影响，太美科技整体毛利率从2021年的35.3%降落至2023年前三季度的30.2%，公司方面临此表明称，鉴于公司营业处于早期阶段，尚未能实现局限经济以节制本钱。 

　　而为扩张营业，太美科技已发生大量贩卖开支、行政开支及研发开支。2023年前三季度，公司的贩卖开支约为1.11亿元，占收入的比重为27.1%，行政开支约为1.83亿元，占收入的比重为44.7%，研发开支约为1.37亿元，占收入的33.5%。 

　　太美科技在招股书中暗示，公司的营业或高度依靠其挽留现有客户及吸引新客户的手段。但制止2023年9月30日，太美科技的客户总数为1003个，比2022年年尾镌汰30个，个中SaaS产物客户数目有773个，比2022年年尾镌汰16个。 

　　值得留意的是，太美科技曾在科创板IPO时代改观申报尺度，其初次申报时选择了“估量市值不低于人民币100亿元”的上市尺度，后申请改观合用“估量市值不低于人民币15亿元，最近一年业务收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计业务收入的比例不低于15%”的上市尺度。招股书披露，制止2021年11月30日，太美科技的估量市值区间为160亿元至200亿元。制止2022年9月30日，团结估值参考标的，公司估量市值区间为102亿元至191亿元。