证监会：重整投资人入股价格不得低于市场参考价五折

　　● 本报记者 昝奇丽

　　证监会3月14日动静，团结禁锢实践环境，证监会研究拟定了《上市公司禁锢指引第11号——上市公司休业重整相干事项》，以进一步增强上市公司休业重整禁锢，有用化解上市公司风险，敦促晋升上市公司质量。《指引》提出，重整投资人入股价值不得低于市场参考价的五折。

　　《指引》明晰，证监会对上市公司休业重整中涉及证券市场相干事项举办监视打点；证券买卖营业所对上市公司休业重整中的信息披露举办自律打点。《指引》要求，上市公司对是否存在退市风险、资金占用违规包管、信息披露或类型运作重大缺陷举办自查并披露。

　　《指引》进一步明晰重整打算中的权益调解要求，划定成本公积转增比例不得高出每十股转增十五股；重整投资人入股价值不得低于市场参考价的五折，市场参考价按重整投资协议签署日前二十、六十或一百二十个买卖营业日均价之一确定；要求重整投资人按是否取得节制权别离锁定三十六个月、十二个月。同时，《指引》明晰不得在重整打算实验的重大不确定性消除前，提前确认债务重组收益。

　　详细看，《指引》明晰职责分工，强化重整涉及证券市场相干事项及信息披露禁锢。明晰证监会依法成立健全与人民法院协作机制，对上市公司休业重整中涉及证券市场相干事项举办监视打点；证券买卖营业所依法拟定上市公司休业重整信息披露法则，对上市公司休业重整中的信息披露举动举办自律打点。（下转A02版）

　　“明晰休业重整信息披露要求，强化黑幕买卖营业防控。”《指引》明晰，上市公司及休业重整相干方该当实时、公正地披露可能提供涉及上市公司休业重整的信息，担保所披露可能提供信息的真实、精确、完备。上市公司申请可能被申请休业重整的，该当对是否存在重大违法逼迫退市气象、涉及信息披露可能类型运作等方面的重大缺陷、资金占用违规包管环境等举办自查并对外披露。上市公司重整打算涉及红利猜测的，该当客观、盛大，充实声名红利猜测的公道性及可实现性，并该当礼聘财政参谋出具专项核查意见。同时，明晰要求上市公司及相干各方严酷遵守保密任务，任何单元和小我私人不得操作休业重整相干信息从事黑幕买卖营业、哄骗证券市场等违法勾当。

　　《指引》提出，优化重整打算草案类型要求，引导市场各方充实博弈，构建长效成长机制。一是对重整转增股份数目举办规制。二是对重整投资人得到股份价值举办规制。三是明晰重整投资人股份锁按限期。

　　《指引》对严酷做好债务重组收益确认提出要求。一方面，要求上市公司充实核实重整打算执行进程及功效是否存在重大不确定性，明晰不得在重整打算实验的重大不确定性消除前，提前确认债务重组收益，并进一步细化收益确认需满意的须要前提。另一方面，压严压实审计机构责任，要求审计机构勤勉尽责、类型执业，高度存眷债务重组收益确认时点的公道性，盛大颁发专业意见。

　　“强化理睬禁锢，引导督促推行业绩赔偿理睬。”《指引》夸大上市公司前期重大资产重组中涉及的业绩赔偿理睬，不得通过重整打算予以改观。理睬方怠于推行业绩赔偿理睬的举动严峻侵害上市公司正当权益，极大影响了上市公司重整措施中的偿债资源，上市公司可能打点人该当通过提告状讼、申请保全等方法实时向业绩赔偿理睬方主张权力，督促其严酷推行作出的理睬。

　　此前，证监会就《指引》向社会果真征求意见。从反馈环境看，各方总体承认《指引》，并团结实践提出了名贵的意见和提议，涉及重整打算的披露要求、债务重组收益简直认依据、董事和高管职员保密责任等，经逐条研究，与《指引》条文有关的首要意见已采用。后续，证监会将进一步增强政策解读，做好《指引》实验相干事变。