一线｜谷歌三季度广告业务依然强劲 但云服务投入巨大令利润承压

　　腾讯新闻《一线日发自硅谷

　　互联网巨头谷歌母公司Alphabet 28日发布的第三季度财报显示，谷歌的广告业务增长依然强劲，但由于相关成本费用高企使得利润承压不及预期，但受到收购Fitbit的利好消息推动，谷歌股价在当天盘后依然有所上涨。

　　该季度财报显示，Alphabet实现收入404.99亿美元，同比增长20%，其中谷歌广告业务收入为339.16亿美元，同比增长17%，包括谷歌Pixel系列硬件和云服务的收入为64.3亿美元，同比增长39%。包括无人驾驶业务Waymo在内的被称为“other bets”的收入为1.55亿美元，同比增长6%。本季度利润为70.68亿美元，同比下滑23%。

　　从对利润的贡献来看，Alphabet旗下谷歌业务依然是利润的主要来源，第三季度运营利润为108.65亿美元，而Other Bets的运营亏损为9.41亿美元，对利润带来拖累。

　　在收入健康增长的同时，谷歌第三季度的盈利能力却相应有所下降，该季度运营利润率为23%，相比去年同期的26%出现明显下滑，与上季度的24%的运营利润率相比，也进一步下降，主要原因是成本费用显著上升，无论是研发费用、行政管理费用还是市场营销费用均全面上升，其中研发费用第三季度高达65.54亿美元，同比增长25%，远超收入增速，主要用于云计算方面的投入，此外，销售和营销费用第三季度为46亿美元，同比增长19.7%，主要由于谷歌增加了在云计算方面的销售费用，这一增速也已经超过了谷歌广告收入的增速。

　　在云服务方面的巨大投入一定程度上推动了该业务的快速增长，在上个季度的财报电话会议上，谷歌表示其云服务年化收入已经达到80亿美元，这意味着在过去18个月，谷歌旗下云服务的收入已经增长了2倍。

　　此外，Alphabet本季度利润大幅下滑的另一大重要原因是收入税显著上升，财报显示，受益于税制改革，去年谷歌有效收入税率为9%，今年第三季度税率则达到了18%。因此在今年第三季度税前收入为86.28亿，少于去年同期100.83亿美元的情况下，由于面临的税率更高，因而谷歌付出的收入税更多，为15.6亿美元，去年同期为8.91亿美元，仅付出的收入税较去年就增加了75%。

　　另一大影响谷歌利润的因素来源于其他收入项目，财报披露，今年第三季度，谷歌持有的股权的未实现投资亏损高达15.28亿美元，而去年同期为投资收益13.82亿美元，导致今年第三季度其他利润项目为亏损5.49亿美元，去年同期为14.58亿美元利润。

　　尽管业务经营的基本面并没有出现根本性的改变，但谷歌目前面临许多来自内外部的经营风险，包括美国司法部对其展开的反垄断调查，谷歌内部员工对其参与美国边境执法项目和国防部项目的抗议等，这些因素都将在短期内对谷歌经营业绩产生负面影响。