大摩：新兴市场货币至暗时刻已经过去

智通财经APP获悉，摩根士丹利周一颁发研报以为，新兴市场钱币即将在这个环球金融危急以来最糟糕的一年触底。包罗James Lord和Filip Denchev在内的大摩说明师将成长中市场从“看跌”上调至“中性”，部门缘故起因是该行说明师对美联储已经遇上通胀并也许开始放缓加息步骤的预期。

他们在陈诉中写道，投资者可以开始对着做美元走强，由于美联储不那么激进的钱币政策“应该会让市场越发不变”。新兴市场钱币此刻“与我们今朝的年底猜测大抵符合”，说明师们以为，仅仅为了维持看跌概念而下调这些猜测并不会带来什么吸引力的风险/回报。

本年以来，美元走强和俄乌斗嘴等身分对新兴市场钱币造成了严峻影响。本年迄今为止，在彭博社监测的23个成长中国度钱币汇率中，只有4个国度兑美元汇率有所上升。MSCI新兴市场钱币指数本年已下跌约8%，靠近2008年危急时代创下的8.7%年度跌幅记录。

大摩暗示，其他支撑身分包罗首要经济体有也许挣脱疫情封控政策，以及在经验数月的资金外流后，成长中市场的定位处于很是低的程度。

不外，该行说明师指出，他们的概念并非没有风险。他们写道：“存在粘性的通胀是一个明明的题目。我们还担忧，欧洲对俄罗斯石油的禁运将于12月见效，也许导致油价飙升，并敦促美元大幅走强。”

相对付大摩的乐观立场，TS Lombard新兴市场宏观计谋董事总司理Jon Harrison则以为，因为美元走强等身分，新兴钱币不会有喘气空间。

Harrison在一份陈诉中写道：“美元面对的风险均衡如故是上行。美联储放慢缩短步骤的门槛很高，而且，美联储当务之急是将利率进步到通胀程度之上。”