黄燕铭最新发声：仍看好“高分红、低波动”，年中市场或将现转机

1月20日下战书，在一场由公司举行的ETF投资研讨会上，国泰君安(601211)研究所所长黄燕铭颁发了主题演讲。

开年以来A股呈现一轮下跌，在黄燕铭看来，今朝行情的低迷缘于市场风险偏好低沉，不外这种状态不会一连一全年，市场正在孕育起色，或将在本年年中呈现。

其它，他暗示，将来6个月“高分红、低颠簸”类股票仍有机遇。

科技股行情或暂歇

客岁2月8日，黄燕铭抛出的2023年投资金句“跟斲丧谈爱情，跟科技成婚”。

时隔一年之后，瞻望2024年A股市场，黄燕铭给出了本身的判定。

在AI观念的加持下，客岁A股科技板块可谓一枝独秀。不外在黄燕铭看来，跟着客岁12月份华为财富链行情的竣事，科技类股票的行情也许暂告一段落，估量调解一到两个季度。

“在这样的环境下，整个市场的风险偏比如力低沉，高风险特性股票起不来，中部的股票又乏人问津。功效就是最近大盘指数呈现了较量明明的下跌。”

客岁年尾，有不少机构曾预期， A股市场会再次在岁末年头呈现春季躁动，但制止今朝预期中的春季躁动仍未呈现，2024年前三周市场跌势较为明明。对此，黄燕铭以为，今朝市场的低迷示意不会一连一全年，起色正在酝酿，而这一路色或将在本年年中呈现。

“从今朝的环境来看，整个A股市场人妹浇椁期已经降到了一个较量低的位置，到这样的时辰，也意味着新行情开始孕育了。”黄燕铭指出，“我们以为2024年5、6月份，出格到6月份，新的行情又会发生，以是这自己是一个周期来去的进程。有的人说是不是到谁人时辰有什么政策刺激，我说纵然没有政策刺激，没有其他任何身分，市场也会慢慢规复。这是市场自己的纪律。”

对比之下，假如市场预期打得太满，反而轻易呈现风险。“像白酒、斲丧颠末此前5年时刻只涨不跌，最后的功效是什么？预期打得太满，许多筹码是网络再网络，齐集再齐集，大量筹码齐集在了最乐观的人手上，这就造成了一个效果叫‘微观布局恶化’。我们在猜测股市涨跌的时辰，不要去助涨助跌，而是要客观、科学地看待这件工作。”

瞻望后市，黄燕铭暗示，固然最近A股市场呈现了较量明明下跌，后头也许必要一个休整，但假如到2024年5、6月份行情呈现修复，科技股如故是重点投资偏向。

“高股息”成市场核心

客岁A股市场布局分化明明，固然前几年的机构重仓股大多走弱，可是小微盘却有亮眼示意，客岁尾不少券商在2024年度计策中，如故纷纷看好小微盘有望连续强势。

不外从2024年前三周的实盘示意来看，小微盘俨然进入“补跌”模式。制止1月19日收盘， 代表小微盘的中证2000、国证2000指数本年的跌幅都高出了9%，明明跑输上证50、沪深300。

另一方面，本年以来，高股息板块的示意可谓一枝独秀。据Choice数据统计，制止1月19日，本年内涵A股20多个焦点指数中独一取得正收益的是盈利指数。

记者翻看券商近期宣布的种种研报，发明“高股息”“高分红”已成为高频词汇，各行业说明师都在发掘自身包围行业公司内的高股息标的。

因为高股息上市公司首要齐集在部门传统行业，最近有一些说明师乃至呈现了跨行业保举相干标的的征象。某从业多年的行业说明师最近暗示，“从近期路演和高股息标的持仓环境来看，高股息进入了全面‘被动’买入阶段，这个”被动“有两个寄义，一个是盈利指数基金的大量加配，另一个是主动投资人的被动买入。其它，高股息存眷度普及扩散，近期感觉到的长短银研究员在推高速公路（标的）、煤炭研究员在推铁路（标的）。”

尽量热度已经较高，黄燕铭仍暗示看好。他以为，站在本日今后看，将来6个月阁下的时刻，A股市场投资的重点在低颠簸、高分红的股票。

“客岁，我们曾看到银行存款端降息导致高分红股票示意抱负。我们以为将来6个月银行存款再次呈现降息的也许性很大，由于此刻从银行的角度来讲，钱存进来时利率很低，然后贷出去时利率也很低，导致的功效是——此刻银行利差很薄，对银行而言策划会受到影响。为低落本钱，银行很有也许会把住民端的存款利率往降落，住民端的存款利率往降落的话，对固收类的产物，以及对低颠簸、高分红类的产物影响就会很是大。”

其它，从ETF投资的角度，他还看好高分红低颠簸类ETF、跨境类ETF以及固收类ETF将来半年内的示意。