美国银行：价值型美股从未这么便宜过

　　腾讯证券11月9日讯，美国银行的数据显示，基本面稳定、估值低于平均水平的价值型美股自金融危机以来从未如此便宜。

　　由于投资者押注于对经济形势敏感、估值偏低的股票，10年来表现一直不佳的价值类美股在9月份出现复苏。该行表示，相对于成长股，价值股已经变得特别便宜，创造了买入机会。

　　美银美林美国股票及量化策略主管萨勃拉曼尼亚（Savita Subramanian）周五在一份报告中称，“价值股从来没有像现在这样便宜过，许多迹象表明，最近价值股的强势可能会继续。”

　　美国银行的数据显示，历史上只有在2003年和2008年，价值型股票才会如此便宜，在随后的12个月里，价值型股票的表现分别比成长型股票高出22和69个百分点。

　　关注价值因素的最大交易所交易基金之一是iShares Edge的摩根士丹利资本国际美国价值股ETF (iShares Edge MSCI USA value factor ETF)，该基金今年上涨了20%，略低于标普500指数23%的回报率。但它最近的表现超过了iShares Edge的摩根士丹利资本国际美国成长股ETF，后者今年上上涨了大约19%。

　　iShares价值股ETF专注于医疗保健、金融以及与美国电话电报公司、美国银行、花旗集团和辉瑞制药等大公司。

　　继续上涨

　　过去几周，由于市场对经济前景持乐观态度，且经济数据好于预期，美股多次创下纪录高位。美国10月服务业活动指数高于预期，而就业市场依然稳健，上月就业增长轻松超过预期。

　　近期一些宏观数据企稳的迹象也支持经济下滑可能触底的观点，且价值股的强势可能持续， 萨勃拉曼尼亚表示。

　　美国银行表示，在强劲财报季的支撑下，医疗保健行业在其定量分析中拔得头筹。该行预计标普500指数年底点位为2,950点，低于周四3,085.18点的纪录收盘点位。

　　萨勃拉曼尼亚表示:“从历史上看，美国大盘指数的‘低迷’阶段平均持续了8个月(现在是第8个月)。下一个阶段是‘初升期’，在这个阶段，价值通常会跑赢大盘。”

　　AQR Capital的创始人阿斯尼斯(Cliff Asness)一直对对冲基金持怀疑态度，他也罕见地对价值型股表示了赞同，称投资者应该增加对该类股的投资。（崔斯特）