史上最大规模IPO启动

财经新闻 2019-11-21130未知admin

  自2016年宣布考虑首次公开募股(IPO)以来,“全球最赚钱的公司”——沙特阿美(Saudi Aramco)公司的上市之路一波三折。

  目前,沙特阿拉伯资本市场管理局(CMA)已经正式批准沙特阿美IPO。11月17日,投资者可以开始认购,股票最终定价日为12月5日。

  据悉,沙特阿美并未透露计划发行股票的确切规模。《华尔街日报》称,尽管人们对该公司的估值仍有疑问,但预计这仍将是有史以来全球最大规模的股份出售。

  图片来源:图虫创意

  IPO一波三折

  沙特阿美是全球最大的石油企业,垄断了全球最大原油出口国沙特阿拉伯的所有石油资源,控制全球10%的原油市场。该公司为沙特国营企业,2018年的净利润为1111亿美元,高于苹果、谷歌和埃克森美孚的总和。据惠誉国际评级估计,2015年-2017年,沙特政府约70%的收入都来自于沙特阿美。

  从2016年开始,就有消息传出,沙特阿美要以IPO的方式把公司5%的股份投入股票市场,以募资1000亿美元。

  原本沙特阿美预计在2017年底前完成IPO,但这个计划一直被推迟,到2018年甚至一度有传闻称其上市计划被搁置。

  今年4月,沙特阿美首次公开发行了120亿美元债券,认购比例超过8倍,获得巨大成功,IPO计划又重新进入人们视野。但9月,无人机袭击了沙特两处石油设施后,沙特一半的石油生产被关停,IPO计划被再次推迟。

  10月20日,本是沙特阿美启动IPO程序的日期,但为了更好地推销IPO,等待第三季度财务数据,IPO被再次推迟。

  11月3日,沙特阿美宣布其前三个季度净利润为680亿美元。公司董事长表示,无人机袭击并未对公司的销售造成实质性影响。同日,沙特阿拉伯资本市场管理局(CMA)表示,已发布一项决议案,批准沙特阿美IPO。

  招股书表示,散户投资人必须在11月28日之前提出申请,并指出,公司最多只有0.5%的股份将分配给散户投资人。沙特阿美IPO后,沙特政府将面临6个月的禁售期。摩根大通、高盛、花旗集团和摩根士丹利等投资银行负责承销。

  公司面临一定风险

  此前,外界曾预计沙特阿美将出售5%的股份,其中,在沙特证券交易所上市2%的股票,在海外交易所上市3%的股票。沙特阿美总裁兼首席执行官阿明·纳赛尔透露,该公司在沙特国内上市后,将来还会在其他国家上市。

  消息人士称,沙特阿美预计筹集200亿至400亿美元。外界普遍预计,沙特阿美的IPO规模可能会超过阿里巴巴在5年前募集的240亿美元,成为全球规模最大的IPO。

  沙特阿美在声明中指出,IPO会分两批进行,即机构投资者和散户,但IPO最终定价、股票发行数目、释出多少百分比股权等,会在市场询价期结束后决定。

  沙特阿美表示,对投资者来说,公司在财务上的变更将更具吸引力。公司不仅将特许权使用费率从20%降低至15%,还与沙特主权财富基金达成协议,分期支付690亿美元收购沙特阿拉伯国家石油化工公司的款项,将资本支出在更长时间内平摊。

  目前,沙特阿美已承诺向投资者支付股息750亿美元,将从2020年起持续支付年度股息直至2024年,即使公司无法支付政府投资者的股息,非政府投资者也将按比例分得750亿美元股息。

  然而,哥伦比亚大学商学院能源经济学教授杰弗里·希尔(Geoffrey Heal)表示,沙特阿美面临许多风险,其中就包括中东的地缘政治风险,该公司两个主要生产设施在9月遭遇空袭就证明了这一点。

  招股说明书中也承认,和武装冲突可能对沙特阿美及其未来股价产生重大不利影响。

  此外,受气候变化影响,未来全球对石油的需求可能下降。招股书中引用了行业顾问IHS Markit的预测,该预测认为石油需求将在2035年左右达到峰值,届时,原油和其他液态石油的需求增长将“趋于平稳”。

  摆脱石油依赖

  纳赛尔表示,沙特阿美上市有助于沙特实现经济多元化,是吸引国内和国际投资者投资沙特的重要一步。

  沙特经济学者图尔基·法德阿格表示,沙特阿美上市可以说是实现“愿景2030”设定目标的最重要部分之一,这不仅仅是沙特历史上最大的私有化进程,同时也为经济改革提供更多的现金流,使得政府能将资金用于经济和产业结构调整。

  沙特于2016年提出的“愿景2030”核心内容就是出售沙特阿美的部分股权,成立世界上最大的主权财富基金,并将可再生能源与工业设备产业本土化。与此同时,开发旅游项目,加大对数字技术的投资,计划到2030年,沙特非石油出口占GDP的比重从16%提高至50%。

  此外,沙特股市于2015年开始对合格境外机构投资者开放。今年,随着沙特股市成功加入MSCI指数,沙特资金流入的排名迅速攀升,一旦完全纳入MSCI指数,沙特的权重将超过泰国、马来西亚、波兰、土耳其等国。

  在曾经的高油价时代,沙特从不对外发放旅游签证。但今年9月27日,沙特对中国、日本、美国和一些欧洲国家发放了旅游签证,放宽外国女性入境旅游的严格着装限制。此外,沙特还解禁了电影院,允许女性驾车,这些政策无一不透露着沙特对经济转型的考量。

  记者 李曦子

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