富安娜“踩雷”中信证券产品

　　记者 王媛媛 

　　“券商一哥”的理工业品也不靠谱了？ 

　　8月23日，A股家纺龙头富安娜（002327.SZ）通告称，公司1.2亿元购置的中信证券牢靠收益类理工业品呈现兑付过时，共计收到产物本金1350万元，剩余产物本金1.065亿元及投资收益到期未兑付。产物持仓为东方红钱币B和北大资源杭州海港城。 

　　整个房地产行业自2021年下半年起慢慢面对债务危急，A股上市公司“踩雷”地产相干的理工业品时有产生。说明人士以为，当前地产公司频仍违约，而且连累到了券商，对付金融市场而言也许会造成局部的风险。固然这只是个例，但仍也许促使市场发生利空预期，拖累A股。 

　　作为“券商一哥”，中信证券的资管局限一向位居行业榜首。业内人士说明称，已往几年中，不少券商资管都或多或少参与地产项目融资，跟着本年地产压力测试正式启动，有须要对在管产物举办风险摸排。同时，券商对投资项目标现实考查必要越发当真过细，而且要以认真任的生理去做投资。 

　　二级市场方面，富安娜8月23日收跌1.35%报7.3元/股，中信证券收跌0.25%报19.9元/股。 

　　家纺龙头“踩雷” 

　　8月23日，A股家纺龙头富安娜宣布通告称，公司于2021年3月19日购置1.2亿元，限期12个月的富安1号，到期日为2022年3月19日，该产物制止本通告日，公司共计收到产物本金1350万元，剩余产物本金1.06亿元及投资收益到期未兑付。 

　　富安娜称，牢靠收益类理工业品名称为“中信证券富安FOF定制1号单一资产打点打算”（下称“富安1号”）。受托方（产物打点人）为中信证券股份有限公司。 

　　富安娜披露的信息表现：富安1号共有五期，前四期都顺遂收回了本金和利钱。但第五期却呈现了过时。 

　　按照产物原料，产物持仓为东方红钱币B和北大资源杭州海港城。个中，东方红钱币B属于钱币基金，其风险较低。北大资源海港城则属于房地产开拓项目，其物业范例属于公寓、商店，开盘时刻在2015年，而开拓商是浙江蓝德置业成长有限公司（下称“浙江蓝德置业”）。 

　　富安娜指出，北大资源杭州海港城项目债务人浙江蓝德置业早已实质违约，且2019年和2020年审计陈诉均被中汇管帐师事宜所出具保存意见，首要连带责任担保包管方北大方正团体重整打算执行限期日前被法院裁定延迟至2022年12月28日。 

　　资料表现，浙江蓝德置业附属于北大资源，北大资源团体则是北大方正团体的全资子公司。 

　　因投资资金延期兑付或存在部门丧失的风险，富安娜在2022年半年报中已将该产物账面盈余部门875万元计提公允代价变换丧失。富安娜暗示，制止通告日，因为中信证券尚未出具最新估值表/净值声名，公司无法精确估量该笔投资也许带来的本金丧失。 

　　果真信息表现，富安娜主营营业为床上用品及家居糊口类产物的研发、计划、出产及贩卖。 

　　2022年半年报表现，陈诉期内，富安娜实现营收13.35亿元，同比增添2.06%；归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比增添0.68%。 

　　或需开展风险摸排 

　　作为“券商一哥”，中信证券的资管局限一向位居行业榜首。中国基金业协会最新披露的数据表现，制止2022年二季度，中信证券月均私募资产打点局限达11792.51亿元，远超第二名中银证券5240.60亿元。 

　　2021年2月，中信证券公布，拟出资不高出人民币30亿元（含），设立全资子公司中信证券资产打点有限公司（暂命名），将由其承继中信证券的证券资产打点营业，同时还将申请公募牌照，从事公募基金相干营业。 

　　本年7月末，证监会对中信证券申请设立资产打点子公司提出了两项反馈意见，一是就母子公司资管牌照切分后投顾营业分别环境进一步声名，二是资管子公司创立后，将为母公司保存的养老金相干营业提供中靠山外包揽事，就上述布置是否切合人力资源和社会保障部、世界社会保障基金理事会的相干划定举办声名。 

　　上海小郁资产总司理左剑明在接管《国际金融报》记者采访时暗示，此次“爆雷”产物系中信证券刊行的单一资管产物，且还注明非保本理财，以是在明面上吃亏，也许更多必要由富安娜本身来买单。这或者是为何产物过时都快5个月了，公司之前一连处在沉默中，直到中报披露才不得不发布。 

　　“仅从这份通告看，收益率是一个要害信息。”他进一步说明称，参照前几期产物，推算过时产物参考收益率应在4.48%-6.66%之间。这两年地产除了正规银行融资渠道外，无论通过券商资管照旧信任公司通道，融资利率根基上是10%以上开始洽商，这一点从海内龙头地产企业境内境外发债利率也可获得证明。同时，这次过时产物底层资产照旧2019年、2020年均被出具审计保存意见的题目企业。这类项目要拿到融资，找到债权人，应该必要较量高的利率。 

　　在左剑明看来，假如中信证券资管无法证明本次产物不是作为富安娜通道脚色，那该资管投资司理小我私人就存在重大题目，中信资管在用人和项目考核上必要进一步加以把关。已往几年中，不少券商资管都或多或少参与地产项目融资，跟着本年地产压力测试正式启动，有须要对在管产物举办风险摸排。 

　　香港中睿基金首席经济学家徐阳在接管《国际金融报》记者采访时暗示，对付券商而言，碰着此类“爆雷”的环境并非有数，必要留意的是对投资项目标现实考查必要越发当真过细，而且要以认真任的生理去做投资。房地产企业存在高杠杆的环境，但较强的一些国有地产企业现金流照旧较量丰裕的，策划也较难呈现重大裂痕。因此，首要是券商资管必要更有责任心地去做投研。 

　　鉴戒地财富风险传导 

　　从宏观情形来看，整个房地产公司自2021年下半年起慢慢面对债务危急，A股上市公司“踩雷”地产相干的理工业品时有产生。 

　　好比，6月10日，安克创新宣布通告，就斥资1亿元购置的“中航651号信任”理工业品待接纳本金及投资收益存在过时风险一事，回覆厚交所的存眷函。该产物底层资产为阳光城旗下长沙中泛置业有限公司的“阳光城·长沙尚东湾”项目，资金现实投向用于该项目标开拓建树。 

　　针对该信任产物呈现过时风险的首要缘故起因，安克创新回覆厚交所称：受宏观情形、政策调控、新冠疫情等身分影响，地产行颐魅整体下行，借钱人和包管人呈现活动性坚苦，未能定期付出应付的信任贷款本金及利钱。 

　　1月，民生控股披露称，原定于2021年12月31日前完成现金分派的“中百姓生信任-至信772号荣盛地产”，制止2022年1月12日，今朝民生控股尚未收到剩余本金3010万元对应的收益。