美的“转型记”：C端已入冬，B端存希望？
营收、归母净利润均实现同比增添，旗下五大营业板块也都录得差异幅度的增添，美的的半年报根基切合市场预期。个中，单就营收而言，无论纵向比拟汗青后果照旧横向比拟格力、海尔智家等首要竞争敌手，美的的示意都值得必定。然而，大幅落伍于格力的净利润率，以及增收不增利的近况照旧令人感想一丝忧虑。
究竟上，白电三巨头的利润数据都不容乐观，均较顶峰时期明明下滑。这背后，显现了整个家电行业的遇冷，尤其是C端斲丧市场的萎缩。数据表现，本年上半年世界度电市场贩卖局限约为3609亿元，同比下滑11.2%，只有空调这一品类实现逆市增添。
C端斲丧疲软，和很多身分相干：房地产等相干行业的下滑，斲丧者见识的改变等等。现在C端买卖欠好做了，往B端寻增添，无疑会成为一股新的潮水。
只不外，美的们的B端营业也不是一帆风顺。这次转型，更像是一场不得不打，但谁都没有必胜掌握的硬仗。
美的半年报发表
营收超预期，净利率不如格力
北京时刻8月30日晚间，美的团体宣布2022财年上半年财报。在家电市场整体下行的环境下，作为行业霸主的美的照旧友出了一份切合预期的后果单：营收、归母净利润均实现同比增添，旗下五大营业板块也都录得差异幅度的增添。不外一些老题目仍旧存在：本钱高企，净利润率也落伍于格力等竞争敌手。
无论怎样，美的在海内家电行业的职位都无法摇动。以美的这份财报为切口，我们或者一探海内整个家电行业的近况。
起首看营收的环境。本年上半年，美的实现总营收为1826.61亿元，同比增添5.09%，略超市场预期。单就营收而言，无论纵向比拟汗青后果照旧横向比拟格力、海尔智家等首要竞争敌手，美的的示意都值得必定。
汗青数据表现，2018年至今，除了2020年上半年营收因疫情缘故起因呈现8.29%的同比紧缩之外，别的各年均实现同比增添。虽然，在客岁上半年，得益于同比基数过低，美的营收录得24.98%的同比增添，这股发作式增添趋势很难连续。但本年上半年的营收增速和疫情前对比不同不大，表白统统正在重回正轨。
横向比拟的话，海尔智家和格力电器本年上半年营收别离录得1218.58亿元和958.07亿元，均大幅落伍于美的，后者的霸主职位照旧相等稳定。较量同比增速的话，美的落伍于海尔智家的9.07%，但领先于格力的4.13%，但根基处于统一程度线。
再看营收布局。上半年，美的楼宇科技奇迹部、家产技能奇迹部、呆板人与自动化奇迹部和数字化创新营业部都实现营收同比增添，不外作为头号现金牛的智能家居奇迹部营收增速相对落伍。
数据表现，上半年美的智能家居奇迹部收入为1259亿元，同比增添3.5%。增添最快的则是营收占比最低的数字化创新营业部，上半年收入52亿元，同比增添42.4%。另外，上半年收入到达122亿元的楼宇科技奇迹部也录得33.09%的同比增添。
假如看详细产物，暖通空协调斲丧电器孝顺最大。前者上半年收入到达832.36亿元，同比增添8.94%，营收占比为45.57%；后者收入则同比增添2.11%至663.35亿元，营收占比也高达36.31%。总的来说，美的的白电根基盘仍旧很稳。 不外在利润端，环境就没有那么乐观了。
按照财报数据，美的本年上半年归母净利润为159.95亿元，同比增添6.57%，较客岁同期的7.76%略有下滑，但差距不大；陈诉期内的毛利率则同比晋升1.2个百分点至24.43%，切合市场预期。
而美的最首要的题目，在于略显挣扎的净利润率。数据表现，本年上半年美的净利润率为8.76%，略高于客岁同期的8.64%，但低于疫情前的程度。在2019年上半年，美的净利润率到达9.88%，且持续多年保持同比增添。
横向比拟格力，美的净利润率的劣势就越发明明晰。本年上半年，格力净利润率录得12.04%，对应的归母净利润为114.66亿元，同比增添21.25%。美的用靠近两倍于格力的营收，只换回比对方高45亿阁下的利润，示意生怕难以令投资者满足。
说到美的增收不增利的近况，就不得不引出另一项重要数据——本钱。
上半年，美的贩卖、打点、研发和财政用度较客岁同期全面晋升，本钱压力变得愈发极重。个中，占有大头的贩卖用度录得146.98亿元，同比增添5.36%；打点和研发用度则别离录得49.51亿、58.65亿元，同比增幅别离为16.44%和10.36%。
虽然，本钱上升、利润下滑的环境不止呈此刻美的身上。老敌手格力本年上半年的净利润率也较2018-2019年顶峰时期的15%略有退步。
巨头集团降速，很轻易叫人遐想抵家电市场的整体冷落。
从2019年开始，C端家电市场就显示阑珊苗头。到现在，环境好像并没有更改，反而变得愈发严峻。
C端市场入冬
高本钱拖累白电三巨头
家电行业的日子欠好过，早已是业内共鸣。
按照中国度用电器协会的陈诉，客岁整年中国度电行业总利润约为1218亿元，同比微增4.5%，远低于15.5%的收入增速。来到2022年，连收入这块遮羞布都保不住了。同样来自中国度用电器协会的数据表现，本年上半年世界度电市场贩卖局限约为3609亿元，同比下滑11.2%，只有空调这一品类实现逆市增添。
至于其他首要家电品类，环境就越发不容乐观了。同样来自奥维云网的数据表现，本年上半年彩电、冰箱（含冰柜）和洗衣机零售额均呈现同比下跌，除了洗衣机外其它两个品类的跌幅都在两位数以上。
可以说，美的今天遭遇的逆境，正是整个家电行业的缩影。
在家电行业内，C端市场的主导职位仍无可撼动。行业的冷落也跟萎靡不振的C端斲丧细密相干。
C端家电斲丧的阑珊，天然和许多身分相干。傍边有客观制约，好比房地产等相干行业的下滑；不娘家电企业策划计策上的缺陷，以及斲丧者见识的改变，也和市场的萎缩痛痒相干。
一方面，众所周知，房地财富和家电行业一向处于深度绑缚状态，可以说是一荣俱荣、一损俱损。在2019年头露眉目，随后被疫情无穷放大的房地产严冬，就直接给家电行业带来了极重攻击。
统计表现，2017年海内房地财富成长到顶峰，对家电行业的溢出效应来到最高程度。那一年，新居交付带来的家电贩卖额，占家电C端零售总额的比例高出20%。而在2019年，受政策等身分影响，房地财富由盛转衰，家电行业也失去了一个最强帮助。