头部企业扩产上规模 酱酒行业竞争行至中场

　　本报记者 王丽新 见习记者 李 静

　　在酱酒行业，产能是市场存眷的重点，也是企业参加竞争的一道重要门槛。金秋十月头部酱酒企业纷纷扩产。

　　据《证券日报》记者统计，贵州茅台、郎酒、国台酒业等酱酒头部企业相继下沙投产（即酱香型白酒出产的第一次投料），酱酒新一年的酿造周期正式开启。

　　“今朝头部酱酒企业产能扩容，是行业发出的起劲信号，声名头部酱酒企业对白酒财富，尤其是酱酒的将来成长布满信念。”东高科技高级投资参谋刘飞勇在接管《证券日报》记者采访时暗示，酱酒行业齐集度很高，头部品牌上风明显。跟着将来头部酱酒企业的产能开释，意味着酒商可以更多选择头部酱酒企业，酱酒的客群齐集度也会进步。

　　权图酱酒事变室首创人权图以为，白酒财富仍处于景气周期之中，而白酒财富景气成长的首要动力则是名酒和酱酒。跟着酱酒行业“中场”的到来，酱酒行业的盈利也将从品类向品牌层面，酱酒中场阶段，酱酒行业会走向齐集、局限化和成熟化，品牌型酱酒企业将成为酱酒赛道的主流力气。

　　产能是否过剩？

　　据相识，贵州珍酒公布投产3.5万吨，新增酿酒产能1.4万吨，估量将来珍酒将形成酿酒10万吨、储酒40万吨的总体局限；郎酒官宣6万吨酱香郎酒投产，估量到2026年，郎酒差异年份基酒储量将到达30万吨；国台酒业新增产能7000吨，年总投产到达17000吨。

　　而贵州茅台、习酒等头部酱酒企业也均在下沙季开始下沙，但详细投产环境并未发布。据此前发布的数据来看，2022年上半年，贵州茅台完成茅台酒基酒产量4.25万吨，系列酒基酒产量1.7万吨；习酒“十四五”技改第一期1.8万吨新产能及配套项目正在建树中。凭证筹划，到2026年习酒的产能也将达10万吨。

　　“头部酒企扩大投产量，声名对付将来的世界性市场，出格是中高端市场依然抱有乐观立场。同时，以贵州省赤水河为代表的中国焦点酱酒的品类代价在一连增添，企业也乐意继承加大市场投入来参加竞争。”白酒行业说明师、识相咨询总司理蔡学飞对《证券日报》记者暗示。

　　除了头部酱酒企业在扩产外，二、三线酱酒企业也在起劲扩产进入局限酒企队列。武陵酒一期整体建成暨产能5000吨下沙进行，项目总投资15亿元；寰九酒业打算投粮4032吨；湘窖酒业2万吨酱酒扩建项目一期5000吨正式投产。

　　大局限的扩产是否会有产能过剩的题目？刘飞勇暗示，扩产的酒企大多都是有资金、有品牌的头部企业，这些酒企产物原来就是较量紧缺的，扩产可以缓解市场对产物的急切需求，并不会有产能过剩的题目。同时，扩产可以有用增进市场供应，克制不绝上涨的价值，反而有利于市场的久远康健成长。

　　酱酒热度仍在

　　已往几年，“酱酒热”不绝发酵，酱酒行业呈现高速增添。光大证券研报表现，2017年至2020年，酱酒企业收入年复合增速达13.15%，远高于白酒行颐魅整体1.78%的年复合增速。

　　从2021年下半年到2022年上半年，有人以为酱酒进入下半场,市场开始降温，而也有人以为酱酒热度仍旧存在。

　　在此配景下，头部酱酒企业纷纷扩产，是否意味着酱酒热度并未消退？蔡学飞暗示，今朝整个酱酒的热度依然是存在的，但相较于2016年开始的超高速增添，整个酱酒行业的增速在放缓，可是这种降落相对付其他品类来看，依然处于较量活泼的状态。

　　蔡学飞进一步增补道，除贵州省之外，像北派酱香、福建地域的酱酒、华夏地域的酱酒都在成长，整个酱酒行业依然处在成长通道中。

　　现实上，在整个白酒行业中，酱香型白酒还是利润最高、增添最快的赛道。据天猫及慧辰宣布的《2022酱酒趋势陈诉》的数据表现，2021年酱酒产能在白酒行业中仅为8.4%，但酱酒占比31.5%的营收和45.8%的利润，且营收同比增添23%，利润同比增添24%。刘飞勇暗示，“酱酒产能低，营收和利润的大幅增添声名如故存在产能缺口，将来的市场体量也有望进一步扩大。”

　　中信证券最新研究以为，颠末2016年至2021年品类盈利期的快速成长后，酱酒行业已经形成较为稳定的名堂，固然品类狂欢已过，可是到“十四五”末，酱酒行业的营收将到达3500亿元阁下的局限，在白酒行业营收中的占比将高出40%。另外，2022年至2025年时代，酱酒财富内部将会加快分化，头部品牌将泛起强者恒强的成长态势。得益于当前酱酒行业的品牌名堂和占位已根基完成，头部品牌和中小品牌的差距也将进一步拉大。

　　对付酱酒的将来成长，武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青对《证券日报》记者暗示， 酱酒的2.0期间已经光降，将来博弈的是巨头背后的私域流量，比拼巨头背后与成本市场对接的手段，比拼品牌的高度和建树世界酱香酒品牌精采口碑的耐性，比拼建树酱香酒完备财富链供给链的资金投入局限，更必要比拼搭建世界客户处事和斲丧者处事系统与人才团队的手段。