雷神科技北交所IPO过会 国泰君安建功

　　中国经济网北京10月30日讯 北京证券买卖营业所上市委员会2022年第58次审议集会会议于10月28日上午召开，审议功效表现，青岛雷神科技股份有限公司（以下简称“雷神科技”）切合刊行前提、上市前提和信息披露要求。 

　　雷神科技本次刊行的保荐人、承销商为国泰君安证券股份有限公司，具名保荐代表工钱陈聪、成晓辉。 

　　雷神科技是一家专业化计较机硬件装备商，首要产物包罗条记本电脑、台式机、外设及周边（包罗表现器、键盘、鼠标、耳机等）。 

　　制止招股声名书签定日，苏州海新信息科技有限公司（以下简称“苏州海新”）直接持有雷神科技35.8043%的股份，为雷神科技控股股东。苏州海新为海尔团体公司（以下简称“海尔团体”）的全资子公司，同时海尔团体还通过间接节制青岛海立方舟创业投资中心（有限合资）持有雷神科技2.2238%的表决权，海尔团体合计节制雷神科技38.0281%的表决权，为雷神科技的现实节制人。 

　　在不思量超额配售选择权的环境下，雷神科技本次刊行数目不高出16,666,667股（含本数），且刊行后公家股东持股比例不低于公司股本总额的25%；公司及主承销商可以按照详细刊行环境择机回收超额配售选择权，回收超额配售选择权刊行的股票数目不得高出本次刊行股票数目的15%，即不高出2,500,000股（含本数）。若全额利用超额配售选择权，本次刊行的股票数目为不高出19,166,667股（含本数）。最终刊行数目由股东大会授权董事会与主承销商按照详细环境及禁锢要求协商确定。本次刊行所有为新股刊行，原股东不果真发售股份。 

　　雷神科技拟召募资金54,000.00万元，拟别离用于品牌进级及总部运营中心建树项目、产物开拓计划中心建树及硬件产物开拓计划项目、送还银行贷款和增补活动资金。 

　　审议意见 

　　1.关于募投项目公道性。请刊行人：（1）团结果真市场股票加权均匀价值、偕行业可比公司市盈率等环境，进一步论证本次刊行订价的首要依据及公道性。（2）团结现有牢靠资产局限、轻资产运营的策划模式、主营营业及产物的市场空间、下流行业成长趋势、在手订单等环境，进一步论证本次募投项目局限的公道性及审慎性。（3）团结上述环境对募投项目作出公道调解。请保荐机构核查并颁发意见。 

　　2.关于网站策划合规性。请刊行人进一步声名授权第三方在其官网售卖商品是否切合《中华人民共和国电信条例》等相干法令礼貌的划定，是否存在被赏罚风险。请保荐机构及刊行人状师核查并颁发意见。 

　　3.关于存货。（1）请保荐机构及申报管帐师声名针对存货的监盘措施是否充实，如不充实，请增补相干核查措施，并颁发现确意见。（2）请刊行人充拭魅显现存货减价风险。 

　　审议集会会议提出问询的首要题目 

　　1.关于刊行人的焦点竞争力。按照申报文件，刊行人的出产环节回收外协为主的出产模式，自己不具备出产手段；贩卖环节回收经销为主的贩卖模式，各期经销收入孝顺率靠近100%；研发环节首要采纳委外研发方法，研发用度中计划开拓费占比别离为72.50%、73.72%、75.75%和54.55%，且委外研发厂商多为外协出产厂商。刊行人综合毛利率别离为10.93%、10.29%、12.62%和11.83%，低于偕行业均匀程度。请刊行人充实阐述自身焦点竞争力，是否存在品牌更换风险；出产和贩卖环节是否具有订价上风，毛利率是否有进一步低落风险；刊行人与委外研发厂商的研发分工，怎样保障焦点技能安详。 

　　2.关于研发用度。陈诉期内，刊行人计划开拓费（委外研究费）占比别离为72.50%、73.72%、75.75%和54.55%，与蓝天电脑产生委外研究费2,271.12万元、3,855.59万元、6,677.61万元、1,405.85万元。请刊行人：（1）按照刊行人与委外研发厂商签署的条约，声名两边共有常识产权和技能成就、共享经济收益环境下，陈诉期内刊行人是否存在向委外研发厂商应付未付其他用度（如收益分成）的气象。（2）陈诉期内蓝天电脑既是第一大委外研发商，又是第一大外协加工供给商，同时还向蓝天电脑贩卖原料，声名陈诉期各期与蓝天电脑产生全部买卖营业的范例、产物及研发内容、金额，与蓝天电脑委外研发和外协加工的订价依据、是否公允，是否存在将外协加工本钱与委外研究费夹杂的气象，向蓝天电脑贩卖原料的公道性和真实性，是否存在其他既是委外研发商又是外协加工供给商的气象，订价是否公允。（3）结条约行业公司专利环境，声名刊行人已往5年获取专利的明细。（4）刊行人2022年上半年研发投资明明偏低，请结条约行业公司研发环境，声名刊行人是否为低落本钱延缓响应的研发支出。请保荐机构、申报管帐师说核查并颁发核查意见，声名详细核查环境。 

　　3.关于存货。陈诉期各期末，刊行人存货的账面代价占活动资产的比例别离为35.75%、35.03%、58.06%和61.52%，存货减价筹备占当期期末存货余额的比例别离为0.07%、0.24%和0.84%，低于偕行业均匀程度；存货周转天数别离为57.42天、59.02天、78.60天和122.87天，高于偕行业均匀程度。 

　　请刊行人：（1）团结客户需求变革、各期末在手订单环境、采购产物供给欠缺和价值变革环境、期后存货消化环境等，声名期末存货大幅增添，且周转天数高于偕行业均匀程度的公道性；大幅增进采购量对刊行人活动性程度的影响。（2）声名刊行人存货减价筹备计提政策与偕行业公司是否存在明显差别，并团结存货库龄、产物迭代、期后贩卖环境声名存货减价筹备计提是否充实。（3）刊行人异地客栈存放存货金额较大，声名陈诉期各期末异地客栈存放的存货种别、所在、金额、占比环境，对异地客栈存货的打点法子是否有用。 

　　请保荐机构、申报管帐师声名对异地客栈存货回收实地、视频监盘的种别、金额和占比；对香港仓和东莞仓回收视频监盘措施是否充实，未对蓝天电脑外协仓举办监盘只是函证措施是否充实，期后是否对上述客栈举办实地监盘。 

　　4.关于贩卖模式调解。按照申报文件，2019年，刊行人首要通过雷神官方网站商城向斲丧者直接贩卖产物；2020年调解贩卖模式，不再通过官网面向终端斲丧者举办线上贩卖，并将雷神官方网站商城授权经销商上海雷昱认真运营，由上海雷昱全权认真公司官方网站商城的订单打点、发货、收款等。刊行人将产物以买断式贩卖给上海雷昱，不认真后续贩卖，仅帮忙参加网站页面计划等。上海雷昱创立于2019年。请刊行人声名陈诉期内通过雷神官方网站商城向斲丧者直销产物及授权上海雷昱运营官方网站，是否具备响应的网站运营和贩卖天资，是否存在被赏罚的风险。请保荐机构及刊行人状师核查并颁发意见。