重仓“雪球”产品 光大信托善益系列全线亏损

　　经济调查报 记者 胡艳明 2021年12月份投资了100万元，今朝持有市值为82.88万元，天津的投资者于老师持有的“善益15号荟萃伙金信任打算”，不到一年时刻，已经吃亏了高出17万元。  

　　北京的一位投资者景况相似。他投资的“善益13号荟萃伙金信任打算”，2022年11月4日表现的产物净值为0.8398，浮亏16.02%。 

　　他们购置的是光大兴陇信任有限责任公司（以下简称“光大信任”）旗下的善益系列信任产物（以下简称“善益系列产物”）。 

　　2022年11月份以来，多位投资者向经济调查报暗示，由光大信任刊行的善益系列共计21只产物今朝净值均在“1”以下，泛起全线吃亏的状态。 

　　光大信任内部人士确认，善益系列产物有约60%的仓位投资于雪球产物（凡是指的是带有雪球布局收益特性的产物）。由于2022年以来所投资的雪球产物挂钩的中证500指数超跌，导致今朝善益系列产物呈现了浮亏。该人士透露，善益系列产物刊行以来创立总局限靠近14亿，今朝存续高出13亿。 

　　多位投资者向经济调查报提供他们与理财师的谈天截图或语音，称购置产物之前，理财师曾暗示善益系列产物年化收益率可以高达8%-12%。 

　　一家央企信任的产物，为何会重仓投入雪球产物？又为何会呈现投资者所质疑的涉嫌卖弄宣传高收益的环境？ 

　　善益系列产物浮亏  

　　官网信息表现，光大信任是2014年由中国光大团体股份有限公司（以下简称“光大团体”）在原甘肃信任基本上重组创立，光大团体为控股股东，持股51%，甘肃省国有资产投资团体有限公司持股23.42%，甘肃金融控股团体有限公司持股21.58%，天水市财务局持股4%。其为光大团体金融板块中与银行、保险、证券并列的焦点子公司之一。 

　　光大信任官网2022年11月3日披露善益系列产物第三季度信任资金打点陈诉表现，制止9月30日，善益系列产物全线浮亏，浮亏范畴均超15%，个体产物浮亏高出20%。 

　　“善益7号荟萃伙金信任打算”的一位投资者11月10日向记者提供了一份表现为光大信任证券市场投资部产物周报（制止2022年10月28日）的资料，个中表现，善益系列存续“1-23号”（不包括4号、14号）共计21只产物，创立日期范畴是2021年9月3日至2022年3月4日；产物现实净值漫衍在0.75-0.85范畴，个中12只产物净值低于0.8，9只产物净值在0.8至0.85范畴内；21只产物浮亏均高出15%。 

　　投资者提供的善益系列产物条约文件表现，信任资金应用于：钱币市场器材、沪深买卖营业所果真挂牌上市的股票、利率债、种种果真召募证券投资基金、股指期货（仅套保）、信任业保障基金、准入券商刊行的非本金保障类收益凭据，布局范例包罗：雪球、同鑫、凤凰、安详气囊、指数加强、双倍指数加强、指数加强plus、分红型指数加强、外部资管机构刊行的资产打点打算（现金、银行存款、利率债、钱币市场器材、准入券商刊行的收益凭据、场外期权、收益交流产物）。 

　　上述光大信任内部人士也暗示，善益系列为多计策产物，今朝约60%仓位投资于“雪球”产物，20%阁下的仓位投资于定增，其它高出10%处于空仓状态，其他投资产物比例较量小。所投资的雪球产物首要挂钩中证500，挂钩沪深300指数雪球产物较少。而2022年以来中证500指数及沪深300指数下跌较多，导致产物呈现较大的吃亏。 

　　不外，该人士称，对付雪球产物的持仓比例后续也会针对性地做一些要素的调解，必要去跟券商协商。并且假如跟着后续指数回调走高，善益系列产物的净值也有也许回调至1阁下。 

　　产物重仓透视  

　　上述“善益7号”的投资者提供的一份《致“善益系列”投资人的一封信》的资料中表述，善益系列产物投资了共计17只雪球相干产物合约，雪球产物仓位约60%。该信件发送日期为2022年4月29日，发送人表现为善益投资打点团队。 

　　作甚雪球产物？上交所投教发文表现，雪球产物其本质上相同为带障碍条款的奇特期权，配置有敲入、敲出价值。投资者购置雪球布局本质相同卖出奇特看跌期权、并获取期权费，标的可挂钩指数、个股、商品等，是一种高风险的投资产物。 

　　雪球产物要素首要包罗：一是挂钩标的。譬喻，挂钩中证500指数，投资者最后的损益环境完全取决于产物持有期内中证500指数的示意环境；二是敲出价值和敲入价值（投资者与证券公司等的约订价值）。 

　　对付投资者而言，雪球产物首要有以下四种损益环境：第一，只触发敲失变乱。假设在第3个月的敲出调查日，中证500指数为6020点，高出6000点的敲出价值，触发敲失变乱，产物提前竣事；第二，先触发敲入变乱，后触发敲失变乱。投资者也可以得到绝对收益；第三，未触发敲入和敲失变乱。投资者持有产物到期后，也可得到绝对收益；第四，触发敲入变乱未触发敲失变乱。假设中证500指数在第3个月某个调查日下跌至4980点，低于敲入价值，触发了敲入变乱；从此直至12个月产物期满都没有触发敲失变乱，那么到产物持有期竣事后，投资者必要包袱股指下跌的绝对跌幅。 

　　上述《致“善益系列”投资人的一封信》中表现，善益系列产物投资17只中证500雪球的敲入价值指数最低在5131.95点，最高点数为6086.14点；沪深300雪球敲入价值指数为3884.75点。 

　　上述光大信任证券市场投资部产物周报表现，善益系列产物创立日期从2021年9月3日至2022年3月4日，彼时中证500指数约在7278点至6808点范畴之间。 

　　Wind数据表现，2022年头至11月10日收盘，中证500指数跌幅高出17%，最低曾于4月跌至5158.48点，收于6089.70点；沪深300指数跌幅高出25%，最低曾于10月31日跌至3495.95，收于3685.69点。 

　　这意味着，善益系列产物最迟于2022年3月份完成建仓往后，中证500指数与沪深300指数均呈现了较大幅度的下跌。傍边证500指数在4月份最低跌至5158.48点时，已经远低于大部门投资雪球产物挂钩的指数，这些产物或者已经产生敲入变乱。 

　　上述《致“善益系列”投资人的一封信》中也指出，17只雪球产物合约中有16只已经产生敲入变乱，仅有1只尚未产生敲入变乱。 

　　何故重仓雪球产物  

　　上交投顾内容表现，万万不能将雪球产物与牢靠收益产物画上等号，更不能领略为是“稳赚不赔”的金融产物。雪球产物是有必然概率发生较大本金丧失的一种产物。投资者必需对雪球挂钩的标的具有必然的相识并对其将来价值趋势有必然的判定。假如标的价值将来大幅上涨，投资雪球产物也许会导致错失标的价值上涨带来的高额收益；假如标的将来一连下跌，那么投资雪球产物也许会导致投资者最终包袱标的下跌所带来的本金丧失。 

　　云云看来，对付投资者而言，雪球产物并非保本保收益产物，背后着实储藏着很大的风险。那么，光大信任善益系列产物投资为何会重仓雪球产物呢？