百亿蜜雪冰城谋上市，2万多加盟商扮演什么角色？

　　全媒体记者/何雯雯 

　　在新式茶饮第一股奈雪的茶还没有实现红利之际，克日蜜雪冰城一纸招股书又让成本对新式茶饮赛道发生了信念。2021年，蜜雪冰城以103.51亿元的营收、19.10亿元的归母净利润，证明白新式茶饮的贸易代价。 

　　然而，这统统都是蜜雪冰城踩在加盟商肩膀上得到的战绩。在蜜雪冰城的贸易国界以及其结构的茶饮梦中，掀起了一股加盟的海潮，从2019年的7186家加盟店到2022年3月末的22229家店加盟店，在猖獗扩张的路上，以及在奈雪的茶、喜茶等茶饮品牌的竞争下，前仆后继的加盟商们可否红利，这成为了“未解之谜”。 

　　现实上，在猖獗扩张下，蜜雪冰城的食物安详题目也尤为值得存眷。 

　　蜜雪冰城吃肉，加盟商能喝汤吗？ 

　　1997年，蜜雪冰城首创人张红超在郑州创建了“寒流刨冰”，这也是蜜雪冰城的前身。开了第一家店后，从质料建造、产物运输到贩卖，每一个环节张红超都是亲力亲为，也正是因为早期的创业经验，让张红超深刻领略到下沉市场的重要性。因此，在蜜雪冰城其后的成长过程中，张红超自建工场、自建供给链，自产焦点原原料，并为蜜雪冰城搭建出一个集产物研发、出产、仓储物流、贩卖、连锁策划为一体的完备财富链。 

　　对比其他茶饮品牌重视前端贩卖、品牌塑造的做法差异，蜜雪冰城重视下沉市场搭建的做法显然是乐成的。招股书表现，2019年至2022年Q1，蜜雪冰城实现营收25.66亿元、46.80亿元、103.51亿元、24.34亿元；归母净利润别离为4.45亿元、6.32亿元、19.10亿元、3.90亿元；扣非归母净利润为4.38亿元、8.96亿元、18.45亿元、3.76亿元。 

　　作为新式茶饮品牌，蜜雪冰城的营收来历却不是直接来自门店产物的贩卖收入，而是依赖通过向加盟门店贩卖牢靠饮料、风味饮料浓浆以及生果茶业等建造现制饮品、现制冰淇淋所必要的食材；尚有杯子、吸管、包装袋等包装原料以及加盟开店所必要的装备办法、营运物资等，食材以及包装原料这二者的贩卖收入在2021年合计可达87.08%，后二者则营收比重为10.22%，四者合计的收入已经高达97.3%。 

　　而加盟费在2019年至2022年Q1对营收孝顺的比例仅有2.34%、2.14%、1.89%、2.62%，以及直营门店产物的收入在2019年度、2020年度占比为2.67%、1.41%，2021年后不敷1%，险些可忽略不计。不丢脸出，以加盟店为主导的蜜雪冰城，其营收模式并不依赖收取加盟费，而是通过向加盟门店贩卖原原料等，公司营收的这一组成比例在陈诉期内根基保持同等。

　　制止2022年3月末，蜜雪冰城共有加盟门店22229家、直营门店47家。2019年至2021年，蜜雪冰城门店年均匀净增进6643家，年复合增添率为68.49%，个中，增进的门店以加盟店为主。 

　　那么，开一家蜜雪冰城的加盟店贵吗？在蜜雪冰城的官网上，我们可以相识到，省会都市、地级都市、县级都市加盟费别离为1.1万元/年、9000元/年和7000元/年。除了加盟费外，尚有20000元的条约担保金、一般运营打点指导4800/年、咨询处事2000/年、装备80000元阁下，以及原原料用度、房租、装修等，开一间蜜雪冰城加盟店合计用度37万元起。在蜜雪冰城的加盟模式中，尚有一条是较为吸引人的，那就是加盟店不必要向总部门成，营收利润所有归加盟商全部。

　　这样看起来，开了一间加盟店，好像很简朴也很划算。并且，在现在新式茶饮备受年青人青睐的配景下，开奶茶店好像也很赚钱。在偕行竞争中，“薄利多销”的蜜雪冰城，好像也不缺斲丧者，奶茶店外也常常车水马龙。 

　　在蜜雪冰城诱人的加盟模式以及新式茶饮火热的赛道中，越来越多的加盟商插手到了蜜雪冰城的开店海潮中来。 

　　值得留意是的，蜜雪冰城的首要营收是依赖向加盟店贩卖原原料等，这意味着，加盟店开得越多，蜜雪冰城就越赚钱。2020年，蜜雪冰城的加盟店数目从2019年的7186家增进5897家至13083家，后又增进7382家至2021年的20465家，增添率为82.06%、56.42%。同期，蜜雪冰城的营收也呈现大幅增添，增添率别离为82.39%、121.18%；归母净利润增添率为42.02%、202.22%。不丢脸出，在加盟店猖獗增添的阶梯上，蜜雪冰城赚得盆满钵满。 

　　然而，蜜雪冰城赚钱了，加盟店赚钱了吗？ 

　　在招股书中，蜜雪冰城披露了加盟店单店贩卖额的环境。2019年至2022年Q1，加盟店单店贩卖额别离为41.33万元/家、44.40万元/家、58.72万元/家、10.66万元/家。 

　　假如凭证这个贩卖额来计较，开一家加盟店，第一年加盟投入至少37万，加上人工等用度，理论上一年往后可以回本。值得留意的是，加盟费7000-11000元、打点指导费4800元、咨询处事费2000元，合计13800-17800元，这三笔用度是每年一缴。产物毛利方面，招股书对加盟店的贩卖毛利率没有披露，可是直营门店产物毛利率陈诉期内别离为5.36%、4.44%、10.24%和-8.21%。参考直营门店的贩卖毛利率可知，加盟门店的毛利率也并不高。 

　　因此，守旧来讲，加盟店想要红利的话，也许必要2-3年阁下的时刻。然而，按照蜜雪冰城的加盟法则，加盟条约期一样平常为3年，3年后门店必要从头装修。这意味着方才红利不久，假如还想要继承相助，就又要从头投入用度装修门店。 

　　并且，陪伴蜜雪冰城加盟店数目的增进，在统一条贸易街上，我们还可以看到多个“蜜雪冰城”，在这种险些没有地区掩护的加盟模式下，加之其他奶茶店的竞争，蜜雪冰城的加盟商想要赚钱，将变得越来越难。 

　　2019年至2022年Q1，蜜雪冰城封锁的加盟店有380家、331家、585家、176家，当期镌汰的门店数目略有增进的趋势。凭证加盟3年条约期来算，2020年与2021年的新开的加盟店将会在2022年、2023年到期，到时是否会迎来更多的加盟门店封锁呢？ 

　　近几年蜜雪冰城营收、利润攀升，在其结构的“甜美帝国”里，依然有很多商家前仆后继，可是，在这种“无序”的扩张下，商家们又能一连多久？因为蜜雪冰城的红利与加盟店的红利并无直接关联，可是加盟店的红利或吃亏事关数万个商家的好处，针对加盟店多久能回本、红利、吃亏的门店数目等题目，《司理人》杂志全媒体致函蜜雪冰城，但制止发稿，未得到回覆。 

　　研发用度率不敷0.4%，食物安详题目频发 

　　近几年来，媒体曝光的关于蜜雪冰城产物的质量题目不在少数。固然策划业绩是申请IPO的重要身分，可是作为餐饮企业，食物安详题目同样不容忽视。蜜雪冰城在猖獗扩张之下，其食物安详题目也几回产生。