闪存芯片厂商博雅科技IPO：经营业绩低于同行业可比公司 实控人前次创业仍存潜在诉讼风险(2)

　　2021年，环球“缺芯”行情下，博雅科技与偕行业公司均呈现了业绩高速增添。不外记者留意到，2022年芯片市场已经进入下行周期。2022年前三季度，普冉股份业务收入和净利润别离下滑7.28%、37.95%，恒烁股份业务收入和净利润别离下滑22.72%、61.78%。东芯股份2022年前三季度业绩有所上升，但因为市场景心胸降落，第三季度收入和净利润均呈现了同比下滑。 

　　在此环境下，博雅科技2022年的业绩或者难言一连增添。 

　　焦点产物市场竞争剧烈 

　　2019年-2021年，博雅科技的主营营业收入所有来自NOR Flash产物，存在产物布局单一的环境。而在存储芯片市场，DRAM和NAND Flash占有了首要市场份额，NOR Flash市场局限相对较小且竞争日趋剧烈。 

　　招股声名书(申报稿)表现，2021年环球半导体存储器市场局限约为1538亿美元，个中NOR Flash环球市场局限约为31亿美元。假如NOR Flash在存储器市场占比低落，进而导致NOR Flash芯片市场增添放缓或停滞，行业将呈现倒霉变革。 

　　对比博雅科技产物单一，偕行业可比公司主营营业还存在其他产物范例。2018年-2020年，普冉股份的EEPROM产物占主营营业收入比重别离为23.62%、29.14%、30.94%，东芯股份NAND Flash产物收入高于NORFlash；2020年、2021年，恒烁股份MCU产物占主营营业收入比重别离为2.87%、13.44%。 

　　凭证博雅科技IPO打算，公司拟召募资金7.50亿元，个中3.28亿元欲投入NOR Flash芯片进级及财富化项目。但记者留意到，连年来，行业上市公司对NOR Flash的投资局限已有所扩大，如普冉股份IPO募投项目包罗“闪存芯片进级研发及财富化项目”，恒烁股份IPO募投项目也包罗“NOR闪存芯片进级研发及财富化项目”。

　　在NOR Flash市场局限有限的环境下，各大厂商加大投资局限，产能可否顺遂消化还是未知之数。 

　　博雅科技提醒行业周期颠簸风险称，若跟着行业新增产能快速开释，存储芯片行业市场也许因投资过剩、市场需求饱和等身分进入下行周期，从而对公司营收局限及毛利率发生倒霉影响。 

　　多家大客户实缴成本为0 

　　2019年-2021年，博雅科技前五大客户收入占比别离为35.87%、39.10%、37.24%，公司以经销模式为主。2021年，珠海市杰理科技股份有限公司(以下简称杰理科技)为公司新晋前五大客户，位列第二位，贩卖金额2004.62万元。

　　图片来历：招股书（申报稿）截图 

　　记者查阅资料后发明，杰理科技2019年-2021年为恒烁股份第一大客户，2018年-2020年为普冉股份第一大客户，杰理科技对上述两家竞争企业采购金额均高于博雅科技。

　　图片来历：恒烁股份招股书截图 

　　值得一提的是，杰理科技2022年6月宣布的招股声名书(申报稿)内，将普冉股份和恒烁股份均列为公司配套芯片供给商，却并未说起博雅科技。 

　　由此，杰理科技2021年加大对博雅科技存储芯片的采购，是“缺芯”行情下的偶尔，照旧可一连性的买卖营业？对此，博雅科技方面邮件回覆《逐日经济消息》记者暗示，公司与杰理科技于2017年9月开始相助，至今两边相助已有5年之久，且两边同为珠海当地企业，一向保持细密的相助相关。 

　　另外，记者留意到，博雅科技多家前五大客户实缴成本为0，包罗深圳市富宸微科技有限公司、深圳市新天扬电子有限公司、深圳市芯匠电子科技有限公司等。 

　　对此，博雅科技回覆称，公司前五大客户中多家企业的工商挂号实缴成本为0，仅声名注册成本金未有实缴，不代表上述企业不存在现实策划手段；公司与这些企业的买卖营业均为真实买卖营业，并已向禁锢部分提交相干的买卖营业凭据、核查稿本，不存在卖弄买卖营业的气象。