知乎11季亏30亿，周源难靠职教翻盘
克日，“1888万天价彩礼”变乱激发了全民普及存眷，这则出自于知乎的问答帖一度登上了各大网站的热搜榜。
固然知乎很快宣布通告称该帖子实为杜撰，但仍无法否决世人对此事的不满及对其问答真实性的猜疑，也再次将知乎这个“中文互联网第一问答社区”推到了聚光灯下。
「子弹财观」发明，除了问答社区、盐选会员等主营营业外，知乎连年来在职业教诲规模发力试探。
从创立职业教诲营业团队，到推出职业教诲产物“产物操练生”APP，到上线“进修”专区，再到上线在线职业教诲平台“知学堂”；
从投资财经管帐在线培训公司品职教诲，到入股在线留学测验培训机构趴趴教诲，再到投资旗下知名产物为“一路考西席”的掌上园丁。
一边自建团队，一边投资入股，这套“组合拳”表现出知乎一连加码职业教诲的刻意。
最新财报表现，2022年第三季度知乎职业教诲营业孝顺了0.78亿元营收，营收占比虽说较之前有所晋升，但尚不敷10%。
而在已往的11个财季里，知乎一向处于吃亏状态，累计净吃亏额已高达32.15亿元。
贸易化变现阶梯走得并不顺畅的知乎，为何一连加码职业教诲？被知乎视为“第二增添曲线”的职业教诲营业，到底可否让着实现扭亏？
「子弹财观」梳剃头明，知乎涉足职业教诲规模始于2019年，这一年知乎创立了职业教诲营业团队，但彼时尚未将此看成重点营业去做体系性的成长筹划。
直到2021年，在“双减”政策落地前后，知乎开始加速对职业教诲行业的机关。
昔时3月，知乎推出了“产物操练生”App，定位为互联网职业教诲平台；8月，投资了财经管帐在线培训公司“上海品职教诲”，成为后者的最大股东；10月，又以大股东的身份入股在线留学测验培训机构“趴趴教诲”。
陪伴着知乎这一系列机关，“双减”全面实验落地，职业教诲被视为国度将来重点成长偏向，成本的眼光也投向这个规模。
2022年，知乎机关职业教诲再提速。3月，知乎上线了首个成人职业教诲App“知学堂”；6月，又上线了“进修区”，同步上线数百门免费正版授权课程，包围编程、法考、办公软件、四六级等多个规模；
11月，知乎完成对掌上园丁51%股权的收购，后者旗下知名产物为“一路考西席”；12月，上线了在线职业教诲平台“知学堂”。
现实上，知乎一连加码职业教诲并不是毫无缘故起因的。
起首，连年来职业教诲的利好政策不绝。2019年国务院印发《国度职业教诲改良实验方案》，明晰勉励私家企业参加职业培训；
2021年3月，国务院宣布《中华人民共和国职业教诲法（修订草案）》，明晰了职业教诲拥有与平凡教诲平等重要的职位，并招呼社会参加成立职业教诲学校和培训机构；
同年10月，中办、国办印发的《关于敦促当代职业教诲高质量成长的意见》，提出“勉励行业龙头企业主导成立世界性、行业性职教团体”；
2022年8月，教诲部宣布了《中国职业教诲成长白皮书》，提到中国当局高度重视职业教诲，把职业教诲摆在经济社会成长和教诲改良创新越发突出的位置。
其次，职业教诲市场潜力大。按照弗若斯特沙利文陈诉，我国非学历职业教诲培训行业的独立学员人次由2016年的2500万名，增至2020年的3480万名，复合年均增添率为8.2%；估量到2026年，这一数值将被更新为4770万名。
另外，这一市场局限已从2016年的1205亿元增至2020年的2026亿元，复合年均增添率达13.9%；估量到2026年，这一数值将被替代为3445亿元。
在这样的大配景下，知乎作为有必然职业教诲内容基本的平台，直接进军这个赛道好像也是顺理成章的事。
知乎曾对外暗示，其蕴蓄了高出5.23亿条内容，包罗大量职业教诲相干的问答，和隐藏的职业教诲进修需求。
近几年，知乎对职业教诲的机关初显成效。按照财报，最近3个财季，知乎的职业教诲营业营收别离为0.40亿元、0.46亿元和0.78亿元；占公司总营收的比重别离为5.31%、5.51%和8.56%，呈逐季上升趋势。
那么，加码机关的职业教诲营业可否让知乎实现扭亏为盈？
财报表现，在已往的11个财季里，知乎的净吃亏额依次为2.01亿元、1.16亿元、1.10亿元、0.90亿元、3.25亿元、3.21亿元、2.70亿元、3.83亿元、6.14亿元、4.87亿元和2.98亿元。
换言之，不到三年时刻，知乎累计净吃亏额已高出30亿元，到达32.15亿元。
知乎首创人周源曾在2022年Q3财报宣布后的业绩交换会上指出，2022年的公司计谋是生态第一，而这一计谋意图的短期方针就是要尽快红利。
不外，在「子弹财观」看来，知乎靠职业教诲营业实现扭亏的也许性并不大。
前些年，BAT、京东、美团、网易等互联网大厂纷纷入局教诲，但从功效来看，各家做得都不怎么抱负。
对比上述互联网大厂，知乎在流量、资源、资金等方面并不占据上风。而这也导致知乎在吸引教培机构和小我私人入驻上穷乏上风。
并且，互联网企业产物层面的僵化与尺度，让网师讲课的机动性反复受限，最终导致进修结果和用户体验不佳。另外，互联网企业的平台中心化思想，防备教培机构或独立网师导流而配置藩篱，网师与平台从共生变为博弈。
作为平台方，知乎会不会重蹈上述互联网大厂的覆辙尚且存疑。不外，内部资源竞争、现金奶牛营业更强话语权，险些是全部大厂的潜法则。教诲平台作为一此中短期难以红利的项目，可否获得知乎的恒久资源倾斜同样存疑。
而无论对比考据类培训机构照旧手艺培训机构，抑或是企业培训机构，知乎并没有出格上风。要知道，教培机构凡是都拥有专业的教研、解说和处事团队，且都有必然的口碑蕴蓄和品牌上风。
更重要的是，教资等测验类培训，学员进修的方针是通过测验、获取证书，而IT等手艺类培训，学员进修的方针是把握手艺并乐成绩业。显然，对比测验培训，手艺培训更夸大线下实操且处事链条更长。
换言之，手艺培训若回收纯线上解说模式是很难担保进修结果的，进而影响到学员就业。也因此，许多斲丧者不会选购纯线上手艺培训课程。
另需指出的是，与K12教诲差异，职业教诲更像是一锤子交易。换句话说，学员考过/就业与否凡是都不会在机构或平台续费。
“一锤子交易”题目若无法获得有用办理，知乎等职业教诲玩家将必要一连拉新。
综上，职业教诲买卖并没有想象中那般好做。
「子弹财观」以为，知乎当前所面对的题目远不止于职业教诲成长的不确定性，贸易化逆境才是头号困难。
起首，知乎的营收增速在逐季放缓。按照知乎往期财报，最近7个财季（2021年Q1-2022年Q3），其营收增速依次为154.14%、144.22%、115.13%、96.08%、55.38%、30.95%和10.71%。
详细来看，知乎的告白营收增速正逐季趋缓。财报表现，在已往的7个财季（2021年Q1-2022年Q3）里，知乎告白营收增速别离为70.14%、48.42%、38.94%、18.36%、1.68%、-4.31%和-38.74%。
其次，知乎的贸易内容办理方案的营收增速也在下滑。按照财报，最近7个财季（2021年Q1-2022年Q3），知乎的贸易内容办理方案营收增速依次为10881.82%、1533.07%、511.87%、380.13%、87.75%、15.96%和-4.74%。
再则，知乎的付费会员营收增速呈总体趋缓之势。财报表现，在已往的7个财季（2021年Q1-2022年Q3）里，知乎的付费会员营收增速别离为126.88%、123.52%、95.72%、100.00%、75.12%、75.08%和88.11%。
最后，知乎的毛利率也呈总体下滑的势头。按照已果真的财报，最近8个财季（2020年Q4-2022年Q3），知乎的毛利率别离为64.1%、57.0%、59.0%、51.6%、47.1%、45.1%、47.8%和48.7%。
除了毛利率整体走低以外，知乎“重营销轻研发”的恶疾仍在。