新瑞鹏IPO：资本也无法改变商业本质(2)

　　可以说，这是一个完全反局限的行业。公司财政模子最好的时期，就是有50-80家宠物医院的时辰，ROE和净利润都较量高。而成本的参与和整合，改进有限。用户端，并没有由于新瑞鹏的降生，而让自家宠物看病又好又自制。该花几多钱给猫狗看病，还得花几多钱。

　　因此，鉴戒“大整合”、“大并购”的项目公司。一级市场上，标的公司还没有长大，就开启大的并购举办整合的，在任何一个行业，都鲜有乐成案例。不管是互联网、斲丧品照旧生物医疗。归根结底，照旧离开不了贸易的知识。什么是知识？一个自身都无法实现增添的公司，靠并购偕行业公司，就可以实现协协调增添吗？而可以靠自身实现增添的公司，基础不必要并购偕行业的小公司。好比餐饮行业的海底捞，并不必要并购呷哺呷哺，麦当劳也不必要并购德克士。

　　而新瑞鹏地址的宠物医院行业，毛利率、净利润率、用户斲丧频次，还不如餐饮业。瑞鹏和高瓴当初的并购整合，有收入，无利润；稀有目、无质量。