近四日7家机构下调金蝶国际目标价

　　中国经济网北京7月19日讯 里昂、摩根士丹利、中金、花旗、美银证券、大和、杰富瑞7家机构自7月16日起宣布研究陈诉，别离下调金蝶国际（00268.HK）方针价。 

　　里昂颁发陈诉，下调金蝶2024至2026年贩卖额和净利润猜测。现时猜测2024年的贩卖额按年增添约14%，固然吃亏按年应会收窄，但仍估量本年还是吃亏年。里昂降其方针估值倍数，将金蝶国际方针价由13.8港元下调至9.3港元，维持“跑赢大市”评级，如故看好金蝶的恒久远景，因金蝶对订阅收入存眷度增进。 

　　摩根士丹利颁发研究陈诉，预期金蝶国际本年上半年营收将按年升12%，低于早前15%至20%的整年按年升幅指引。该行亦将金蝶国际2024至2026财年各年营收猜测，别离下调2%、3.5%及5%，以及26%的ARR年均复合生长率假设。该行亦减少对金蝶营运开支的假设，惟幅度低于对收入猜测的下调幅度。该行将金蝶国际方针价由14.6港元下调至10港元，维持“增持”评级，同时估量其基本营业将可跑赢同业。 

　　中金颁发陈诉，估量金蝶国际上半年收入按年增添12%至28.7亿元，略低于该行此前预期；净吃亏由上年同期2.8亿元收窄至2.3亿元，减亏幅度根基切合预期。基于对付企业预算更为盛大的预期，该行下调2024年和2025年收入猜测各2%和3%，至65亿元和77亿元；将2024年净吃亏猜测由8,346万元调解至9,811万元，来岁净利润猜测由2亿元调解至1.97亿元。思量公司优于同业的增添韧性及现金流程度，中金维持对金蝶国际“跑赢行业”评级，思量估值中枢下行，下调方针价29%至10港元。 

　　花旗颁发陈诉，将金蝶2024至2026财年营收猜测下调3%至7%，2024财年料吃亏1.01亿元，原先猜测为录红利4500万元；2025至2026财年纯利猜测则别离由3.9亿和5.07亿元，下调至2.6亿及3.12亿元；方针价由12.7港元下调至8.9港元，评级“买入”。 

　　美银证券颁发研究陈诉，料金蝶国际于8月中发布本年中期业绩，预计公司旗下云营业按年升18%可抵消企业资源打点打算(ERP)营业收入按年跌7%，料金蝶上半年收入按年增13%至28.9亿元。该行料因本钱节制严谨，吃亏可按年收窄16%至2.37亿元，并以为公司司下半年的收入有望可因大型项目完成而增添加速。美银证券下调金蝶国际方针价，由14港元降至11.4港元，重申“买入”评级。 

　　大和颁发陈诉，金蝶国际新订单增添较预期慢，故下调方针价45.4%，但以为长线投资者可趁股价弱势网络。陈诉以为，预期金蝶上半年收入同比增添12%至28.8亿元，因沾恩云处事收入增17%，预计云处事一连性收入上半年有望达25%。基于大和以为金蝶新订单增添较预期慢，故将金蝶2024年至2026年收入猜测下调1%至2%，方针价则从13港元，下调45.4%至7.1港元，评级从“买入”调低至“跑赢大市”，但以为长线投资者可趁股价调解网络金蝶。 

　　杰富瑞颁发陈诉，该行对金蝶国际将来三年各年收入猜测调低1%至2%，料本年公司会录得吃亏9,400万元，来岁料转亏为盈，录得红利2.31亿元，亦料因双位数收入增添、毛利晋升及研发和行销用度受局限经济影响，金蝶的红利在2025年后会快速增添。该行将公司方针价由19.78港元降至18.19港元，维持“买入”评级，以为近期该股被沽售，为故意持货一至三年的长线投资者提供切入机遇。