鱼油加工商高龙海洋港股IPO：食品级鱼油产销量下滑仍要扩产，新增长曲线还在试验阶段(2)

　　值得留意的一点是，固然高龙海洋故意扩大食等第鱼油的产能，但连年来，这一品类产能操作率并不高，乃至还泛起出下滑的态势，营收占等到销量也在明显低落。在日前证监会披露的增补原料中，也要求高龙海洋声名融资的须要性和公道性。

　　2021/22财年、2022/23财年、2023/24财年，高龙海洋连江基地精辟鱼油的产能操作率别离为97.4%、84.8%、62.9%，食等第鱼油的销量从2949吨降落至1098吨，营收占比则从47.1%降落至不敷20%。

　　对付产能操作率下滑，高龙海洋表明称，一方面是原原料即毛鱼油的价值一连飙升，另一方面则是公司专注于外洋市场饲料级鱼油的扩张，从而对营运资金分派举办了调解。

　　鱼油保健品赛道拥挤

　　除了食等第鱼油产能操作率不高，还必要存眷到的一点是，高龙海洋打算拓展的鱼油胶囊保健品赛道早已挤满了竞争敌手。按照招股书披露，制止6月18日，高龙海洋出产供人食用的鱼油胶囊正处于试验阶段。

　　而竞争敌手的产物早已上市。在电商平台上以“鱼油胶囊”作为要害词搜刮，稀有十个品牌的产物弹出，个中不乏知名品牌汤臣倍健、同仁堂等，以及浩瀚的海外鱼油品牌。在国度市场监视打点总局官网保健食物存案中，以“鱼油软胶囊”搜刮，呈现了超700条存案信息，注册信息则有超140条。

　　汤臣倍健（300146.SZ）证券部相干人士对以投资者身份咨询的记者称，包罗鱼油胶囊在内的VDS（膳食营养增补剂）线上渠道贩卖占比越来越高，许多新品牌都是从线上渠道开始起量，从线上数据来看品牌齐集度较量低，也可以侧面反应出行业竞争较量剧烈。

　　而药用级鱼油行业则处于成长的初期阶段，一方面新行业面对患者教诲题目，另一方面药用级鱼油意味着更高的EPA浓度，即更高的出产难度。“药品注册必定是区别于保健品的，药品必定是更严苛、更类型的，而且药品对纯度有要求，一样平常都是90%往上，这是一个壁垒。”诚意药业（603811.SH）证券部相干人士对以投资者身份咨询的记者暗示。

　　凭证高龙海洋的筹划，其估量新的高EPA浓缩鱼油出产办法将于2027年下半年开始投产。今朝，市场上同样已有一些厂商走在了前面，且值得留意的一点是，药企在这一规模机关时好像更注重全财富链的建树，即从质料药出产到药品研发出产的建树。

　　譬喻，客岁，四川国为制药有限公司（以下简称“国为药业”）的EPA乙酯处方药立瑞欣（通用名：二十碳五烯酸乙酯软胶囊）在海内获批，国为药业也是今朝独逐一家鱼油质料药得到国度药监局核准的海内企业。诚意药业也同样在鱼油质料药及药物规模机关，上述人士称，将来公司主打的就是全财富链模式。