多重因素推动国际金价屡创新高

　　美联储大幅降息50个基点以来，黄金价值屡创汗青新高。美联储步入降息周期、对冲通胀和对冲名誉钱币、地悦魅政治斗嘴带来避险情感走升，都是推升金价的重要身分，并且黄金自己的供需特性以及黄金的钱币属性也对黄金价值走升形成支撑。

　　美联储于内地时刻9月18日大幅降息50基点以来，黄金价值不绝革新汗青记载，制止9月26日，伦敦现货黄金价值收盘上涨至每盎司2672.25美元，COMEX期货黄金价值上涨至每盎司2670.6美元。本年以来美联储转向降息周期的预期叠加地缘斗嘴，让国际金价在每盎司2000美元上方持续轻松打破各个整数关隘，最近一周更是轻松站上每盎司2600美元大关。本年以来，黄金价值不绝创下汗青新高，市场对美联储降息预期已敦促国际金价上涨高出20%。

　　美联储步入降息周期是推升金价走高的重要身分，降息周期带来美元指数走低从而推升黄金价值。内地时刻9月18日，美联储大幅降息50个基点，市场估量本年将3次降息累计100个基点至125个基点，来岁还将再降息100个基点，后年还会继承降息50个基点，将美国联邦基金利率从5.25%至5.5%的高位降至2.5%至2.75%的低位。从现实数据来看，陪伴着美联储的降息，美元指数逐渐走弱，9月26日美元指数下跌0.39%，在汇市尾市收于100.522。美元指数走低，将带来以美元计价的黄金价值走升。另外，此次美联储大幅降息并非满是提防式降息，也有反抗8月份美国金融市场风险的身分。从近三十年来美联储6轮降息周期看，5轮降息周期陪伴的是美股走低。由此，部门避险资金转投黄金也是推升金价的身分之一。

　　黄金自己的供需特性是黄金价值走升的支撑。黄金的供应量有限并且供应弹性小。每年的矿产金根基上以1.5%的速率增添，按照天下黄金协会数据，制止今朝，环球开采出来的黄金仅有21万吨阁下。黄金的产量有限、需求无穷且弹性更大，出格是陪伴美联储降息周期、地悦魅政治斗嘴加剧以及金融市场巨幅颠簸带来避险情感走升，城市在短期内加大对黄金的需求，令供需失衡，敦促金价走高。

　　黄金的钱币属性也是支持黄金价值走升而且坚挺的缘故起因。环球各大央行在2008年国际金融危急之后，从卖出黄金改为买入黄金储蓄，出格是近两年各大央行都加大增持黄金储蓄，2022年环球各大央行净买入黄金1135吨，2023年环球各大央行净增持黄金1100吨，制止本年5月，我国央行也持续18个月增持黄金，央行增持黄金成为推升金价的重要力气。

　　对冲通胀和对冲名誉钱币是金价走升的另一重缘故起因。连年来黄金价值不绝走升的重要缘故起因还在于美欧遭遇了高通胀。尽量近期通胀有所回落，可是欧洲通胀仍具黏性。在布雷顿丛林系统中，1盎司黄金与35美元等值，在相等长的时刻里，黄饰物演着天下钱币的脚色。但在20世纪70年月初，美元与黄金脱钩之后，作为名誉钱币的纸币美元不再是“美金”，制止今朝美元对黄金的购置力丧失超98%。因此，买入黄金反抗名誉钱币的贬值成为推升金价的重要身分。

　　地悦魅政治斗嘴带来避险情感走升敦促金价创下新高。本年是环球大选年，美英法等数十个国度的海内政权更迭和过渡也给天下带来了更多的动荡与不安，而中东乱局加剧，俄乌斗嘴未止等，地悦魅政治斗嘴的不绝进级也进一步推升着金价。

　　以上多种身分导致投资资金大量涌入黄金市场。本年下半年以来有大量资金流入黄金ETF，8月份环球黄金ETF产物实现了21亿美元的净流入，8月环球黄金ETF产物的黄金持有量增进了28.5吨。叠加金价上涨，环球黄金ETF整体局限触及新高，达2570亿美元，环球最大的黄金ETF产物局限约700亿美元，持续3个月资金净流入。