增速放缓、国补退出、特斯拉降价冲击，新能源车产业链出现“裂变”迹象(2)

林示以为，传统燃油车企品牌在新能源规模的机关也逐渐有了转机，这些传统大厂具备技能上风、资金上风，可以把电动车的价值降到比特斯拉还要低，同时，把产物的智能化、处事手段晋升到与造车新权势统一程度。将来，能与特斯拉抗衡的也许更多照旧传统大厂，造车新权势假如没有现金流支撑将很难保留。

深度研究院院长张孝荣也对《红周刊》暗示，价置魅战已经拉开帷幕，行颐魅正在经验洗牌，国补退出对全部国产物牌发生必然压力，尾部企业面对计谋转型，市场齐集度或将进一步进步。

财富链上游需鉴戒产能过剩之忧

在新能源车财富的“狂飙”下，固然大都新能源汽车厂商吃亏仍旧，但作为车企中上游锂矿和动力电池企业却赚得盆满钵满。

《红周刊》不完全统计，A股涉及锂矿开拓的公司靠近20家，从已披露的年报业绩预报看，净利润险些全线暴增。个中，天齐锂业(002466)估量2022年归母净利润在231亿元~256亿元，同比增添高达1011.19%~1131.45%；赣锋锂业(002460)公司估量2022年红利180亿元至220亿元，同比增添244.27%至320.78%；盐湖股份2022年利润150亿元~156亿元,同比增添234.94%~248.33%；天华超净(300390)估量2022年实现归母净利润为64亿元至68亿元，同比增添602.76%至646.68%。

对付业绩的暴增，上述几家企业均暗示，受益于新能源、新原料行业快速成长，锂市场需求增添明显，以及碳酸锂价值上涨的“量价齐升”。

动力电池厂商同样泛起出业绩大涨的排场。譬如，宁德期间(300750)年报预报表现，2022年归母净利润估量到达291亿元~315亿元，同比增添82.66%~97.72%；亿纬锂能(300014)估量2022年归母净利润约31.96亿元~36.32亿元，同比增添10%~25%；国轩高科(002074)估量2022年营收将到达211亿元~239亿元，净利润将到达2.2亿元~3.2亿元，同比增添115.92%~214.06%。

或是因上游新能源车企需求的暴增，锂价值一连高位，加之，出产磷酸铁锂技能程度简朴，门槛较低等要素，导致上游原原料厂商红利大增，进而新能源财富链种种企颐魅这两年都在起劲“抢矿”，产能开始敏捷扩张。在这场“抢矿”行为中，不只有上游的锂矿巨头不绝探求吻合标的，尚有中游动力电池延长财富链，就连下流的比亚迪、特斯拉等车企也纷纷下海争夺。

“抢矿”带来的功效是，据中国有色金属家产协会锂业分会数据，2022年我国三元正极原料产量65.6万吨，同比增幅约为48.8%；磷酸铁锂产量119.6万吨，同比增幅约为160.6%。而相对应的是，锂价值开始慢慢下跌，据上海钢联(300226)2月16日宣布的数据，电池级碳酸锂现货均价下跌0.35万元/吨至44.55万元/吨，春节后累计跌幅超5%。较客岁11月高位的59.1万元/吨，降幅高达24%。

碳酸锂价值的一连下行，开始让业内忧虑起产能过剩。据中国汽车动力电池财富创新同盟宣布的数据，产量方面，2023年1月，我国动力电池产量共计28.2GWh，同比降落5.0%，环比降落46.3%。装车量方面，1月，我国动力电池装车量16.1GWh，同比降落0.3%，环比降落55.4%。

对付动力电池产量和装车量的同比、环比数据明明下滑，汽车行业专家邵元骏以为，此刻动力电池过剩着实已经很严峻了。新能源汽车今朝的增添势态或许还能维持两年至3年，2025年、2026年阁下也许会到瓶颈期，转向存量市场。

崔东树也暗示，“抢矿潮”事后肯定会带来财富竞争的剧烈，一旦新能源车增添变得疲软呈负增添，则将来上游原原料企业肯定会呈现产能过剩的环境，“本年上游厂商大多都实现了较高利润，但跟着产能的不绝扩张，将来肯定带来价值的大幅下滑”。

虽然，也有概念以为，今朝忧虑产能过剩还为时尚早。“我不以为此刻电动汽车的上游中游已经产能过剩了。”裘伯元暗示，电动汽车代替燃油车，有庞大的市场空间。储能市场也已经发作。这两个庞大的市场，对电池的需求会让许多人看不懂。就像许多人看不懂房价连涨二十年一样，绝大大都人也是看不懂电动汽车的快速增添，“跟着财富的成熟，供需抵牾会缓解，电池端只能获取社会均匀利润。电池端贬价会敦促电动汽车更快地成长”。