次高端白酒“高库存”还是“高收益”？分析师吵翻了！经销商怎么说？

财联社3月13日讯（记者 朱万平）对付处在业绩验证真空期的的次高端白酒行业，市场概念呈现了明明分歧。

一边是海内某头部券商卖目的对次高端白酒发出风险提醒动静，“提示客户留意次高端白酒的风险，供需抵牾、库存高、价值下跌。”更是有数地直接点名舍得酒业(600702)（600702.SH）“低于预期概率大”。

而另一家头部券商则力挺次高端白酒称，“新周期将连续布局性增添趋势，从空间看，舍得酒业、酒鬼酒(000799)（000799.SZ）等标的均处在世界化低级阶段，具备恒久生长空间，看好新周期下次高端超额收益。”

财联社记者多方采访获悉，次高端白酒自己处在行业转折期，市场对付相干指标的解读呈现差别也在情理之中。多位舍得经销商反应，本年的动销好于客岁底，今朝进入白酒淡季，贩卖逊色于前期春节时代。“去库存化”如故是次高端白酒企业必要重点办理的行业性题目。

舍得经销商：“厂商没有压货了”

被券商直接“点名”的舍得酒业当天盘中一度“闪崩”。公司当日盘后灵敏通告澄清称，经自查，公司表里部出产策划情形未产生重大变革，内部出产秩序及相干策划环境统统正常。

库存变革是反应白酒行业动销的晴雨表，也是预判白酒企业业绩的重要风向标。

一位四川地域的舍得经销商崔军对财联社记者暗示，整体而言舍得酒的贩卖比客岁要好。其此刻手上尚有30件舍得酒存货，相等于约4个月的库存。客岁同期手上的库存是20件。

另一位舍得酒业经销商萧达汇报财联社记者，“我首要做水晶舍得这款酒，今朝卖的照旧客岁的货。不外，我手上的货并不多，或许几十件货。而客岁3月份同期的时辰，我手中或许有100多件货。”

“今朝是白酒斲丧的淡季，卖得较量慢。假如是前段时刻春节旺季的话，我手上的水晶舍得或许个把月就能卖完；但假如是凭证今朝卖的速率的话，两三个月卖不完都很正常。”萧达暗示。

“今朝，厂商这边此刻没有压货了；但厂商会用各类（优惠）政策，来吸引我们这边进货，但我没有进货。政策的吸引力是有的，可是我思量到自身的资金压力；以及今朝（淡季）动销较量慢，没有须要（进货）的。我也想张望一下。”萧达增补道。

“去库存”还是次高端白酒企业“主要使命”

被点名的除了舍得，尚有次高端白酒行业“供需抵牾”和“高库存”这两大题目。

“因为信息源差异，说明师对付行业相干指标的解读有差别，存在分歧很正常。”蔡学飞对记者暗示，存在分歧，也反应出行颐魅正处于一个转折期。

“我小我私人是这样看的。从行业的角度来看，今朝白酒业仍处于要消化已往三年疫情导致的高库存阶段。将来很长一段时刻，白酒企业的首要方针，一是去库存化；二是实现产物布局的进级和品牌的世界化成长。这都是恒久工程，必要大量的前置性资源投入。”蔡学飞暗示。

“我们的渠道库存相较于客岁必定是有所好转的。由于我们一向在做帮经销商去降库存的事变，花了许多精神和用度去做斲丧者勾当等。”3月10日，记者以投资者身份从酒鬼酒相干事恋职员处相识到。

被问及渠道库存好转到什么水平，上述酒鬼酒事恋职员暗示，“详细每个经销商的环境纷歧样，湖南省内的环境相较于省外的环境要好。”

罢了经有次高端白酒企业率先发布了前两个月的业绩预报。3月12日，现代缘(603369)（603369.SH）通告称，经起源核算，2023年1至2月，现代缘实现业务总收入为31亿元阁下，同比增添27%阁下；实现归属于上市公司股东的净利润11.8亿元阁下，同比增添25%阁下。

本年2月，现代缘在接管投资者调研时还透露，本年春节在1月下旬，时刻较早；春节时代返乡潮未带来大局限二次传染，加之焦点景区、焦点商圈等斲丧热度规复至疫情出息度，斲丧场景修复精采，公司动销好于节前预期。

“首要是今朝处于业绩验证前的真空期，争议还较量大。后续还要看4月份春季糖酒会的环境。”一位白酒券商说明师对记者暗示。

（崔军、萧达均为假名）