一线丨中国抗体登陆港交所 称生物制药行业进入高速发展期

　　腾讯新闻《一线》作者 罗飞 发自 香港

　　11月12日，生物制药公司中国抗体制药（下文简称“中国抗体”）在香港上市。和之前在港上市的生物医药公司一样，中国抗体暂未实现盈利。

　　公开资料显示，中国抗体当前布局了6个产品，其中最重要的是CD22单抗药物（SM03）已进入类风湿关节炎(RA)治疗的第三期临床招募受试者阶段。

　　中国抗体创始人梁瑞安对腾讯新闻《一线年下半年向国家药监局提交SM03的新药申请，最快将于2021年上市进行销售。也就是说，对于中国抗体来说，最快将在两年能够有药品销售收入。

　　这对于香港资本市场的投资者来说是值得期待的。用一位机构投资者的话来说，相较来说，进入三期临床实际算进度不错，风险已经降低了很多。

　　像这位机构投资者一样乐观的人很多。10月28日在港挂牌的生物医药公司亚盛医药上市首日就高开55%，之前其超额认购倍数也高达750倍。

　　梁瑞安对于生物医药公司当前受追捧并不意外。他表示，中国的生物制药已经进入高速发展阶段，资本对于创新的生物制药也有了更多了解。

　　早在2000年，他卖掉了美国的房产和公司股票回到香港成立中国抗体公司时，资本对于仿制药的热情远高于创新的生物制药。

　　创业初期，他获得了当时香港老板陈启宗旗下的晨兴资本5000万的投资。但生物制药是一个烧钱过程，梁瑞安后续的融资过程碰了不少壁。用他的线年之后，资本对于生物制药开始倾斜。他自己的融资经验是，在2015年后，得益于资本的青睐后，生物制药公司进入快速发展的通道。

　　港交所针对生物领域推出的新的上市制度加速了中国生物制药热。腾讯新闻《一线日港交所允许未盈利生物制药企业上市后，截至目前，包括中国抗体共有19家生物科技公司在港交所主板上市。

　　梁瑞安为港交所首届生物科技咨询小组的顾问。他对腾讯新闻《一线》表示，在过去的一年多，他多次参与港交所针对生物科技领域的调研活动。

　　至于为何选择当下来港上市，中国抗体首席财务官华剑平对腾讯新闻《一线》表示，主要是希望能够通过上市融资，为未来五年左右的计划做准备。

　　2019年2月，中国抗体计划IPO之前进行了E轮融资获得1.83亿港元，投后估值29.2亿港元。此次融资由杏泽资本与中金资本共同投资。

　　就当前中国抗体以7.6港元每股定价计，其IPO募资13.8亿港元。也就是说，相较于年初的估值来说，现在的市值涨幅在2倍左右。

　　一位不愿具名的投资人表示，因为生物制药公司都未盈利，对于其估值的高低没法计算，但是下注的是未来新药能够顺利上市。

　　梁瑞安对于SM03的上市计划很有信心，甚至也不惧类风湿领域药品的竞争。他对腾讯新闻《一线》解释称，这是因为作为目前国内同类产品中进展最快的项目，用于治疗类风湿关节炎（RA）的临床阶段CD22单抗药物（SM03）二期临床的数据显示该药物的安全性超出预期。

　　也就是说，若是SM03能够获批，将会成为国内首个治疗类风湿的CD22单抗药物。 公开资料显示，梁瑞安全球第一个提出“功能人源化”概念的科学家，同时也是全球首个成功开发人源化CD22靶点单抗的科学家。

　　更为重要的是，中国抗体拥有较为完整的药品研发产业链。这次上市募资的5.8亿港元将会用于其苏州基地的建设，主要用作核心产品 SM03 的商业化规模生产。

　　公开资料显示，中国类风湿治疗市场增长缓慢，2014年至2018年总销售额从77亿元增长至115亿元。但是随着类风湿诊断的改善和患者收入水平的提高，预计到2023年，中国类风湿治疗市场将达到280亿元，而国际市场则将达到699亿美元（折合约4899亿元）。梁瑞安对腾讯新闻《一线》表示，走出去将是中国抗体未来非常重要的一步。