赚的不够分红！王一博代言的SKG要上市，两年净利润2.7亿，创始夫妇拿走2.9亿

　　SKG代言人是王一博，倍轻松则是肖战。

　　近日，颈椎按摩仪品牌SKG母公司未来穿戴健康科技股份有限公司（下称“未来穿戴”）的创业板IPO获受理，保荐机构是中信建投证券股份有限公司。

　　招股书显示，2021年，SKG颈椎按摩仪在天猫、京东双平台均名列销售额第一，公司营收10.6亿元，同比增7.05%，净利润1.32亿元，同比下滑8.26%。

　　2018年至2021年，未来穿戴研发费用占营业收入的比例分手 为 2.87%、4.76%及7.05%，远低于同期营销费用水平，2021年研发费用、销售费用分手 为7400余万元、2.15亿元。

　　时代财经不雅 察到，未来穿戴业绩增长乏力，与外部行业竞争加剧有关，消费电子行业企业纷纷 入局颈椎按摩仪，其竞争敌手 倍轻松上市后涌现 由盈转亏、股价狂跌。

　　业绩增长乏力，请“顶流”代言

　　时代财经在采访中觉察，许多 企业、消费者把颈椎按摩仪买来送礼。用过的消费者中，有人认为 用得很“酸爽”，也有人无法忍受电流的触感，或者认为 用处不大，将它“束之高阁”。

　　在深圳做教师的小孟对时代财经表示 ，家里有别人送的SKG颈椎按摩仪，因为不习惯它的电流触感，在家里闲置了两年，本年 送给了男朋友，他是法度模范 员，颈椎因为久坐会酸痛，现在会经常使用SKG。

　　“颈椎按摩仪适合没有时间运动、在办公室久坐的人，我经常运动，身体状态还可以，用不上它。”不过 ，小孟会时不时地惠临 按摩店，她更喜欢全身放松的感触感染 。

　　在许多 人看来，SKG是个新兴品牌，实际上，它已经出生 了15年。

　　招股书显示，未来穿戴成立于2007年，其时 就创建 了SKG品牌，从事小家电的研发、生产与销售，2013年开设第一家淘宝店。

　　2016年，未来穿戴首款颈椎按摩仪 “4098 系列”畅销，随后便逐渐退出小家电业务，专注于智能可穿戴健康产品 领域。如今产品 涵盖颈椎按摩仪、眼部按摩仪、腰部按摩仪、筋膜枪、健康手表等。

　　目前，未来穿戴主要从事 SKG 品牌产品 的研发、设计、生产及销售。2019年至2021年，未来穿戴的营收分手 为7.92亿元、9.91亿元和10.6亿元，主营业务占比跨越 99%。

　　在大单品战略下，2019年以来，颈椎按摩仪收入占未来穿戴主营业务收入的比例均跨越 70%。

　　依据 招股书内容，SKG颈椎按摩仪是通过电极对特定肌肉群进行肌肉刺激，或通过电机马达驱动按摩头仿真人按摩的效果。截至本年 5月底，未来穿戴及控股子公司共持有1376项专利，但研发费用投入比例并不高。

　　2021年，未来穿戴研发费用为7472.59万元，占营业收入的比例为7.05%，销售费用为2.15亿元，占营收比例为20.24%，其中1.6亿元用于市场推广及告白 宣传。

　　当前，SKG的品牌代言人是王一博，竞争敌手 倍轻松的代言人是肖战，两人都是因电视剧《陈情令》大火的“顶流”明星，代言费不菲。

　　截至2021年末，未来穿戴员工总数有698人，其中研发人员153 人。该公司研发人员数量增长很快，2019年还只有80人，占员工总数的18%。

　　颈椎按摩仪销量、毛利率双降

　　2019年至2021年，未来穿戴净利润分手 为2.13亿元、1.43亿元和1.31亿元，主营业务毛利率分手 为 55.81%、58.31%及52.38%，整体处于较高水平。

　　未来穿戴的颈椎按摩仪毛利率高于公司整体水平，但也在逐年降落，2019年至2021年分手 为63.58%、62.15%和 57.45%。

　　未来穿戴各类产品 毛利率 图源：招股书

　　财报显示，2021年，公司新推出的机械揉捏式颈椎按摩仪销量较高，其毛利率低于颈椎按摩仪其他系列产品 ，导致颈椎按摩仪整体毛利率有所下滑。

　　未来穿戴颈椎按摩仪目前市场形势不容乐不雅 ，2021年，其占公司主营业务收入的比例是70.33%，相较于2021年的86.67%下降明显，且销量405万件，比2020年下跌约14%。

　　同期，未来穿戴颈椎按摩仪平均单价为183.47元，相较于2020年的181.59元微涨。财报显示，未来穿戴颈椎按摩仪竞争正在加剧。

　　财报剖析 道，一方面，部分 知名消费电子企业和医疗设备企业积极开展产品 构造，应用 其庞大的资金实力、领先的渠道优势抢占市场；另一方面，部分 中小企业应用 价格 优势、采取 追随战略抢占市场，行颐魅