李现代言的OSIM按摩椅母公司IPO：研发投入不到400万元，广告宣传花了1.6亿

　　中新经纬11月25日电 (雷宗润)克日，李当代言的高端推拿椅品牌OSIM母公司——V3品牌亚洲有限公司(V3 Brands Asia Limited，下称V3 Brands)正式递交招股书，拟在港交所主板挂牌上市，高盛和中金公司接受联席保荐人。

　　值得留意的是，V3 Brands本次融资中35%将首要用于送还公司提取金额为1.43亿新加坡元(下称新元)(约合人民币7.43亿元)的现有银团贷款。剩余将别离用于数码化法子及晋升机器工程技能、营销勾当晋升品牌存眷度、拓展门店收集等。

　　招股书表现，V3 Brands拥有亚洲知名推拿椅品牌OSIM，V3 Brands的大部门营收均来自这家推拿椅品牌公司。OSIM品牌最早可追溯至1979年，并从2016年起成为亚洲市场份额第一的高端推拿椅产物品牌。 

　　上半年营收利润双降，毛利一连下滑 

　　从招股书来看，2019至2021年，公司收入别离达3.27亿新元、3.78亿新元、4.62亿新元(约合人民币17.05亿元、19.71亿元、24.1亿元，按当前汇率折算，下同)。同期利润别离达2731.2万新元、4339.8万新元、9463.6万新元(约合人民币1.43亿元、2.27亿元、4.94亿元)。2022年上半年，收入2.14亿新元(约合人民币11.17亿元)，同比降落10.86%，利润1038.3万新元(约合人民币5419.10万元)，同比降落76.28%。 

　　详细来看，V3 Brands提供三类产物，别离为养身椅及推拿椅、美丽皇牌推拿产物及其他康健糊口体验产物，而V3 Brands的收益高度依靠推拿椅和养身椅产物。

　　2019年至2021年，养身椅及推拿椅的收入为2.33亿新元、2.68亿新元、3.25亿新元(约合人民币12.14亿元、13.99亿元、16.94亿元)。其收入占主营营业收入的比例别离为71.6%、71.4%及70.8%，存在产物收入齐集度较高的风险。

　　来历：招股书 

　　招股书表现，包罗臀部和足部推拿器、肩颈和背部推拿器及便携式推拿器的美丽皇牌推拿产物，收入占比一连降落，由2019年的25.3%降落至2021年的18.6%，仅在2022年上半年小幅回升至19.2%。包罗电竞推拿椅、室内行为及康健丈量仪等在内的其他康健糊口体验产物，贩卖占比偏低，但连年来一连晋升，由2019年的3.1%大幅晋升至2021年的10.6%，2022年上半年回落至7.7%。

　　在毛利方面，V3 Brands一向保持着较高的毛利率，但在陈诉时代一连下滑。2019年至2021年，毛利率别离为73.6%、72.5%、71.5%，2022年上半年，毛利率下滑至69.5%。 

　　来历：招股书 

　　中新经纬留意到，OSIM品牌的产物并非V3 Brands自主出产。招股书表现，OSIM全部产物均采购自大东傲胜和其他外部制造商，且不会为产物直接采购原原料。OSIM全部的养身椅及推拿椅及大部门其他产物由大东傲胜两个位于江苏省的工场出产。2019年至2021年，大东傲胜制造的产物占各时代购置总额90.4%、88.7%、90.5%。 

　　V3 Brands首要产物出产高度依靠大东傲胜，那么，大东傲胜到底是什么来头？

　　招股书表现，2000年，V3 Brands与大东及大东傲胜签署了股东协议。按照股东协议，大东傲胜董事会的五名董事中，两名董事由V3 Brands提名，同时，大东傲胜须向大东及V3 Brands提交每月账目报表、年度财政报表及季度打点账目。V3 Brands将于大东傲胜的30%权益以于联营公司的投资按权益法入账。制止2022年6月30日，V3 Brands持有大东傲胜30%权益，其相助搭档大东持有余下的70%权益。

　　固然V3 Brands与供给商大东傲胜有云云深挚的关联，但在招股书中V3 Brands照旧直言对付供给商的忧虑，“如我们的制造商及供给商未能满意我们要求的品格尺度及送货时刻表，也许会对我们的产物质量及品牌形象造成倒霉影响。”

　　研发开支远不及礼聘明星的开支？ 

　　V3 Brands在招股书中提到，公司作为科技驱动康健糊口体验办理方案的率领者，在产物、处事、软件、机器工程技能及一般运营方面都以创新为先。可是，翻阅招股书发明，V3 Brands的研发投入不敷百万新元。

　　招股书表现，2019年至2021年，V3 Brands发生的研发开支别离为68.3万新元、45.0万新元、76.3万新元(约合人民币356.1万元、234.62万元、397.81万元)。

　　对比之下，在告白及宣传开支方面，V3 Brands显得“壕”气十足，2019年至2021年，V3 Brands在告白及宣传方面的开支别离到达了3304.4万新元、2754.8万新元、3072.4万新元(约合人民币1.72亿元、1.44亿元、1.60亿元)。

　　也就是说，与同期的研发开支对比，V3 Brands在告白及宣传方面的开支别离到达了研发开支的48倍、61倍、40.3倍。 

　　据招股书表现，V3 Brands从2019年开始，曾委聘刘德华、林豪杰、卢瀚霆等明星参加公司的营销勾当。2019年至2021年，V3 Brands因礼聘明星及KOL发生开支总额约5.3百万新元、1.3百万新元、1.1百万新元(约合人民币2764.73万元、678.14万元、573.81万元)。也就是说，礼聘明星和KOL的开支别离到达了同期研发开支的7.76倍、2.8倍、1.4倍。值得一提的是，OSIM品牌官网表现，今朝OSIM品牌代言人是当红明星李现。

　　在告白及宣传方面的大幅开支，也为V3 Brands门店拓展打下了基本，招股书表现，制止2022年上半年，V3 Brands已拥有311家自有门店、123家特许策划店。

　　除了线下渠道，公司也开始机关线上平台，但贩卖占比偏低。2019年至2021年，线上贩卖占比别离仅为8.2%、11.1%和10.7%。同期线下贩卖占比别离为91.8%、88.9%、89.3%，可见V3 Brands的贩卖严峻依靠线下渠道。

　　值得留意的是，在复购率方面V3 Brands示意亮眼，招股书披露，OSIM于2019年、2020年以及2021年前三季度，25.3%、29.0%和29.1%顾主为转头客(在任何12个月时代从自有门店购置高出一件产物的顾主)。同期，21.4%、20.7%、24.8%的养身椅及推拿椅订单为旧机换新。

　　沈财福家属持有，董事是新加坡前高官 

　　据OSIM品牌官网表现，品牌名“OSIM”是由傲胜首创人的姓“SIM”与象征地球的“O”构成。而傲胜首创人就是沈财福，“SIM”正是沈财福英文名中的姓。

　　沈财福，新加坡人，2022年以13亿美元财产值位列《2022福布斯环球亿万富豪榜》第2190位。

　　招股书表现，沈财福与老婆及一子二女均持有公司股份，沈财福的3个后世均持有平等比例股权，且均为0.0970%。

　　来历：招股书