解密“中拓系”融资诈骗套路：混入国企供应链是关键，无货贸易藏风险，中石化、上海石化等公司多位关键岗位员工被拉下水

　　红周刊丨惠凯 

　　·编者按· 

　　震惊业表里的PTA场外期权爆仓案，主犯“中拓系”实控人陈志近期被判处无期徒刑。“中拓系”的商业融资诈骗之以是造成66亿元丧失，背后有多位中石化要害员工的共同至关重要。尔后者因收受7000多万元行贿，现在被另案处理赏罚。 

　　“中拓系”的买卖营业敌手不乏上市公司和金融机构，疏于实地验货，被伪造的PTA货权转移凭据所诱骗。案发后，相干上市公司的“董监高”呈现大换血。有多位业内人士坦言，场外衍生品市场风险较多，但禁锢难度较大，将来必需“场内、场外禁锢一体化”。 

　　国企包管是焦点，重复套用名誉证资金 

　　造成丧失高达66亿元之巨 

　　相较于投资者进入门槛较低，且参加度较高的股市，场外衍生品市场门槛明明要高许多，而透明度相对股市要低，在近几年快速成长中，场外衍生品营业现在已是大型金融机构的“标配”和重要增添点，大型实体企业也广泛操作场外衍生品来套保，用以对冲市场和汇率风险或调理财报。但在不测变乱、地悦魅政治、疫情攻击愈加频仍的当下，证券期货市场颠簸明明加大，一着不慎，场外衍生品市场就也许发作重大风险，最典范案譬喻2021年美国Archegos对冲基金爆仓、2022年轻山团体LME镍期货濒临爆仓变乱。而在海内证券期货市场，2019年7月初发作的“PTA场外期权爆仓”变乱堪称典范。 

　　图1 PTA期货2019年6月中旬到7月初短短12个买卖营业日，多头暴力拉涨30%，7月1日、2日持续涨停，大量空头爆仓

　　综合其时相干上市公司和期货公司通告、相干媒体报道，持有PTA场外衍生品头寸最多的是“中拓系”(中拓(福建)实业公司为代表)。在“PTA场外期权爆仓”变乱产生后，因涉及金额较大，公安部分敏捷参与。据《红周刊》相识，“中拓系”现实占用了66亿元资金未偿还，现实节制人陈志涉嫌条约诈骗罪、贿赂罪等多项罪名，在不久前被上海法院判处无期徒刑。 

　　果真信息表现，对苯二甲酸(PTA)是石油的结尾产物，其直接质料是石油炼制出的对二甲苯(PX)。PTA的终端产物首要是化纤、涤纶、短纤等，普及用于化工、轻工、电子、构筑等规模。PTA期货的上市场合也是证监会垂直打点的买卖营业所之一。不外较量成交局限，PTA的买卖营业量远小于铁矿石、螺纹钢等玄色系和有色系品种。 

　　那么，“中拓系”造成的风险为何有云云庞大？《红周刊》得到的《刑事讯断书》表现，两家大型上市国企、一家化家产头部上市公司的多位打点层员工、主干被“中拓系”行贿，共同完成了看似天衣无缝的融资诈骗链条。 

　　一样平常来说，大宗商品市场上，大型原原料厂商、实体企业是要害脚色。陈志的PTA商业融资很洪流平上获得了中国金山连系商业有限公司副总司理夏森、营业一部营业司理孙振国，中国石化化工贩卖有限公司(简称“中化销”)合纤质料处主管于淼、中化销上海公司总司理居刚等要害岗亭认真人的支持——果真信息表现，金山连系商业是上海石化(600688.SH)的控股子公司，后者是中国石化(600028.SH)旗下企业。同样，中化销也是中国石化的子公司。 

　　《红周刊》获悉，陈志和夏森、于淼、孙振国等合谋，伙同中化销江苏分公司副总司理梅海良等人，“为牟取犯科好处”，在明知PX境外采购价高于境内贩卖价、正常策齐整定吃亏的环境下，“违规将‘中拓系’公司纳入中化销公司PX、PTA、乙二醇(MEG)的境表里商业链”，再以金山连系商业等国有企业的名义，开立名誉证在境外采购PX后，以赊货方法把购置的PX交给“中拓系”加工成PTA在境内贩卖，但贩卖款没有实时偿还提供名誉背书的国企，而是由陈志支配，直到名誉证到期时才偿还，通过该方法“重复套用名誉证项下的巨额国有资金”。 

　　图2 《讯断书》表现，中石化、上海石化多位要害员工的共同，是“中拓系”圈套能得以多年的要害之一

　　《讯断书》也总结了“中拓系”的融资套路：“中拓系”把PTA等产物贩卖给中国石化的关联公司，后者再把PTA转销给夏森等人指定的纺织企业等下旅客户。时代存在着几周~几个月的交付周期，在下旅客户提货前，“中拓系”再通过关联公司回购PTA。云云周而复始，就到达了假借商业套取融资的目标。详细来说，“中拓系”一样平常只需付出20%的担保金，就能在PTA商业中向相干企业赊账，账期一样平常不高出3个月，到期后再通过货品商业偿还本息。该融资方法的本钱只有5%~8%/年。 

　　着实早在2016年底，“中拓系”因PX境表里价值倒挂等缘故起因呈现过严峻吃亏，已经资不抵债。经夏森、孙振国等中国石化旗下公司员工的指点，“伪造货权转移凭据，通过约定牢靠利钱、付出小额担保金等方法”与国泰君安风险打点有限公司（国泰君安(601211.SH)的孙公司）、上海纺投商业有限公司、陕西延迟石油物资团体上海有限公司、上海南光石化有限公司等企业，大量开展以交易PTA等化工品为名的卖弄闭环商业，“骗取巨额融资款，并首要用于期货市场谋利”。 

　　但因为行情和风控判定失误，2019年6月~7月，PTA期货暴涨达30%，陈志节制的期货账户爆仓，占用的66亿元资金无法偿还。这些丧失中，部门资金用于送还民间借贷、小我私人斲丧，以致转移到陈志的小我私人账户。案发后，陈志试图出境，但于2019年7月尾被公安构造抓获。 

　　中石化多人被另案处理赏罚 

　　旗下上海石化董监高“大换血” 

　　除了陈志，中石化系统下的多位同案职员的人生轨迹也产生翻转。2019年10月，接受金山连系商业副总司理的夏森退出了打点层，一同退出的尚有曹良、孟银发、王佩琳3位董事。一个月后，朱航等人也退出了金山连系商业的董事席位。也就是说，PTA场外期权爆仓不久，这家上海石化的全资子公司就溘然实验了一次董监高“大换血”。 

　　不久后的一则官方纪检传递部门地显现了人事异变的直接缘故起因。2020年8月，上海市嘉定区纪检委传递，中石化系统下8人被查，包罗夏森、于淼、孙振国、梅海良等，传递没有披露导致被查的详细题目。 

　　之以是被查，必然水平上和从“中拓系”收贿有关。《讯断书》表现，陈志付出给夏森4680万元，付出给孙振国1376万元，付出给于淼约200万元，给梅海良665万元……上述举动已经涉嫌贿赂纳贿。在陈志被告状后，夏森、于淼、孙振国等人被另案处理赏罚。