人人乐难言“乐”

　　1月12日开盘，老牌零售企业大家乐低开。制止收盘，报14.79元，股价下滑了8.98%。 

　　就在前一日晚间，大家乐披露要约收购陈诉书。据悉，本次要约收购系西安通济永乐贸易运营打点有限公司（以下简称“永乐商管”）公司协议受让浩明团体、大家乐咨询公司等持有的上市公司合计1.73亿股股票（占上市公司股份总数的39.2850%）而触发。

　　永乐商管此前并不持有大家乐的股份，其同等行感人西安曲江文化财富投资（团体）有限公司持有大家乐21.15%的股份。而为进一步固定上市公司节制权，此前，曲江文投团体才拟通过永乐商管协议受让上市公司股份。本次股份转让完成后，永乐商管及其同等行感人合计持有上市公司60.43%的股份。 

　　按照大家乐今天晚间宣布的通告，公司已经收到浩明团体等股东的《关照函》，关照公司其与受让方共管账户已收到受让方永乐商管按《股份转让协议》约定付出的首期股份转让款。 

　　大家乐是最早跨地区成长的民营零售企业，一度被以为是最有望成为世界性“超市龙头”的企业。然而，在已往几年，大家乐陷入吃亏泥潭，行业竞争力早已走下坡路。此番国资增持，可否推助大家乐走出逆境？投资者们也在守候谜底。 

　　上市公司节制权稳固 

　　2022年8月8日，大家乐股东浩明团体、大家乐咨询公司、何金明、张政与永乐商管就上市公司39.2850%股权转让事件签定了《股权转让协议》。按照其时的通告，浩明团体故意通过协议转让所持上市公司22.86%的股份，大家乐咨询公司故意通过协议转让所持上市公司6%的股份，何金明故意通过协议转让所持上市公司5.0625%的股份，张政则故意通过协议转让所持上市公司5.36%的股份。 

　　从此的2022年8月9日，大家乐收到了收购人永乐商管的书面关照。因永乐商管通过直接协议转让方法拥有上市公司股份已高出30%，按摄影关划定，永乐商管向除曲江文投团体、浩明团体、大家乐咨询公司、何金明、张政以外的其他股东发出收购其所持有的上市公司所有无穷售前提畅通股的全面要约。 

　　永乐商管的控股股东为陕西瑞鹏同新股权投资合资企业（有限合资），现实节制工钱西安曲江新区打点委员会。曲江文投团体作为西安市曲江新戋戋域运营开拓主体，首要从事园区建树、文化旅游、影视、会展及文化旅游项目开拓等营业。 

　　从此的2022年11月30日，西安曲江文化控股有限公司作出股东抉择，审议通过本次股份转让及要约收购相干事件。2022年12月26日，曲江新区管委会出具批复，赞成本次买卖营业及本次要约收购相干事件。两周后的2023年1月11日，大家乐连锁贸易团体股份有限公司要约收购陈诉书也正式对外披露。 

　　按照昨日通告的要约收购陈诉书，本次要约收购不以终止大家乐上市职位为目标。本次要约收购系为推行相干法定要约收购任务而发出，并不以终止大家乐上市职位为目标，上市公司节制权也不会因本次要约收购而产生变革。 

　　要约收购陈诉书表现，基于本次要约价值5.88元/股，本次要约收购数目为1.07亿股，要约收购所需最高资金总额为6.31亿元。本次要约收购的股份为大家乐除本次协议转让中收购人拟受让的大家乐39.2850%股份、收购人同等行感人持有的大家乐21.15%股份以外的其他股东所持有的上市公司所有无穷售前提畅通股。 

　　在表明本次要约收购的目标时，大家乐披露的这份陈诉书指出，基于对大家乐代价的承认，曲江文投团体拟通过永乐商管公司进一步增持大家乐股份，操作自身在文化、旅游及教诲板块的相干资源辅佐上市公司改进策划状况，帮忙上市公司成长，改进上市公司策划业绩，同时进一步固定对上市公司的节制权，进步国有成本设置和运营服从，促进国有资产的保值增值。 

　　响应通告也表现，若本次要约收购期届满时，大家乐的股权漫衍不具备上市前提，曲江文投团体作为大家乐的控股股东，将起劲运用其股东表决权可能通过其他切正当令、礼貌以及《公司章程》划定的方法提出相干提议可能动议，促使大家乐在规按时刻内提出维持上市职位的办理方案并加以实验，以维持大家乐的上市职位。 

　　老牌零售陷逆境 

　　大家乐的名字，零售行业内可以说无人不晓。 

　　大家成功立于1996年，是最早的一批中国本土零售企业之一。2004年宣布的中国连锁百强名单上，大家乐位列第25位，紧随麦德龙之后。2010年1月，大家乐正式登岸A股，成为“民营超市第一股”，同年营收打破百亿，净利润高达2.37亿元，一时风物无穷。 

　　不外，大家乐的成本市场之旅走得并不服稳。 

　　2012年，大家乐初次呈现吃亏，吃亏额为8961万元。从此的2014年和2015年，大家乐持续两年呈现巨亏，别离吃亏4.61亿元和4.75亿元，因此在2016年被ST。2016年，大家乐通过出售物业实现扭亏为盈，乐成“摘帽”。但好景不长，2017年和2018年，大家乐又别离吃亏5.38亿元和3.55亿元，再度由于持续两年呈现吃亏而“戴帽”。 

　　2019年、2020年，大家乐持续两年红利，但在疫情影响下，2021年，大家乐归属于上市公司股东的净吃亏为8.57亿元，再次同比由盈转亏。 

　　策划不善的大家乐，在2019年迎来了“新篇章”。昔时7月23日，深圳大家乐宣布通告称，控股股东浩明投资与曲江文投团体就上市公司20%股权转让及22.86%股权对应的表决权委托事项签定了协议。同时，因为上述买卖营业触发要约收购任务，曲江文化正操持全面要约收购事项，拟要约收购大家乐30.89%的股份。本次买卖营业完成后，大家乐的控股股东将改观为曲江文化，这意味着，曾头顶“民营超市第一股”光环的深圳老牌零售商正式易主。 

　　有福建内地的零售业人士汇报记者，大家乐上市前的优秀示意在很洪流平上得益于公司打点团队的协作，但上市后，首创人何金明并没能和这些曾经一路打拼的职业司理人共享收成，不少高层因此分开。该人士以为，大家乐彼时出售股权或许率也是由于“老何扛不住了”。 

　　在行业说明人士看来，国资进入后的大家乐，在策划上的改变并不大。从营业端来看，大家乐曾在2021年年报中指出，在面临疫情的多点重复，互联网社区团购一连攻击，市场全渠道剧烈竞争，顾主消艰辛削弱等诸多倒霉影响的外部情形，其推进了创新门店业态转型进级；继承加大线上收集策划；实验闭店计策，有利于减亏止损等。但数据表现，2021年，大家乐仍然以吃亏收场。2022年前三季度，大家乐净利润为-4.16亿元，仍处于吃亏状态。 

　　值得一提的是，因为大家乐业绩一连吃亏，近期尚有据说称西凤酒将借壳大家乐上市。不外，大家乐在互动平台回应称，公司没有应披露而未披露事项。