金力股份频繁收购快速“催肥”，子公司财务数据惊现不同版本
红周刊丨刘杰
金力股份收购天津东皋膜后，仅在一个月的时刻里，该公司就扭亏为盈，且利润程度相等可观，再加上其披露的其他年份数据也与上市公司通告数据存在较大差距，因此其披露的相干财政数据真实性存疑。
曾挂牌于新三板的河北金力新能源科技股份有限公司（以下简称“金力股份”）现在转战科创板。连年来，该公司资产局限敏捷攀升，究其缘故起因，与其在陈诉期内的频仍资产收购有关。然而，后续收购资产的整合生怕也会成为一个不小的挑衅。
更重要的是，金力股份披露的新收购子公司财政数据与上市公司通告中的数据存在较大的进出，其所披露数据的真实性存疑。
通过收购资产快速“催肥”
“低价”得到资产有奥秘
金力股份首要从事锂电池湿法隔阂的研发、出产和贩卖，2019年至2022年上半年（以下简称“陈诉期”），其资产局限别离为13.72亿元、14.17亿元、28.77亿元、49.20亿元，从数据来看，其资产局限在不绝扩大，尤其是后两期，增速惊人。
令人好奇的是，金力股份的资产局限为何能云云快速地增添呢？回首该公司近两年资产运作环境，不难发明，陈诉期内金力股份举办了频仍的资产收购，公司局限正是在不绝收购中被敏捷“催肥”的。
先是于2021年5月收购了安徽金力新能源有限公司（曾用名安徽新衡新原料科技有限公司，以下简称“安徽金力”）90.05%的股权和鞍能公司100%的股权，之后又于2022年4月收购鞍能有限合资36.36%的股权，得到其持有的安徽金力9.95%的股权，最终通过度步收购的方法实现对安徽金力100%的控股。
对付收购的缘故起因，金力股份称因为隔阂出产装备交货周期长，厂房建树、装备安装调试等达产时刻久，收购现有产线可以更快速高效地缓解公司产能不敷的题目。安徽金力拥有两条已投产隔阂产线以及其他隔阂出产装备，装备配套完美、成新率高，可以极大地弥补公司采购装备未交付的真空期，快速晋升公司产能。
在收购价值方面，初次收购时，安徽金力90.05%股权和鞍能公司100%股权共作价2.4亿元，剩余股权收购时，金力股份向买卖营业方共付出了转让款2449.95万元。换言之，金力股份总计耗费了2.64亿元的本钱便将安徽金力收入囊中。
然而，据招股书披露，2021年尾、2022年上半年尾，安徽金力的净资产别离为2.85亿元、3.39亿元，这意味着金力股份以低于安徽金力净资产的价值得到了其节制权，这相较A股市场诸多收购案例中，标的资产估值较净资产动辄几十倍的环境截然不同。难不成是安徽金力红利状况不佳，原股东才将其平沽？但据资料表现，同期，安徽金力净利润别离为3699.72万元、5374.92万元，赢利手段精采，那为何该公司会被低价出售呢？
究竟上，上述资产收购并非现金买卖营业，安徽金力的原控股股东山东海科也并未套现离场，而是以安徽金力90.05%股权和鞍能公司100%股权作价2.4亿元，认购金力股份增资的4000万股股份，得到了金力股份5.46%的股权。也就是说，山东海科现实上是将其旗下公司注入到了即将上市的金力股份之中。
山东海科背后的实控工钱杨晓宏，其在成本市场颇有些名气，客岁底，其一举拿下上市公司山东华鹏的节制权，将旗下赫邦化人为产注入上市公司系统，激发市场高度存眷。不只云云，今朝正在创业板IPO的海科新源也是其节制下的公司。
作为成本运作好手，杨晓宏将安徽金力注入金力股份，得到金力股份股权的同时也能助推其完成上市，后续等股权解禁后，再将原始股出售赢利，便有也许实现财产的“大跃进”。因此，上述收购事项对付金力股份和杨晓宏而言，可谓是“双赢”的功效。
值得一提的是2021年5月，杨晓宏将安徽金力注入金力股份时的增资价值为6元/注册成本，而在此之前，2019年3月、2019年7月、2020年8月，金力股份的第七次、第八次（部门买卖营业）、第十二次股权转让中，其买卖营业价值均为9.5元/注册成本。若照此计较的话，安徽金力注入时的估值固然低于净资产，但对应的金力股份其时的估值也同样有所折价。而假如以2022年12月，金力股份陈诉期内最后一次股份转让时17元/注册成本的价值来看，通过前述买卖营业，杨晓宏已经获益颇丰。
接办停产企业后短期扭亏
相干财政数据真实性存疑
除上述资产收购外，金力股份在陈诉期内还实验了另一路收购。A股上市公司双杰电气（300444.SZ）直接持有天津东皋膜技能有限公司（以下简称“天津东皋膜”）54.76%的股权，并通过旗下的北京杰新园持有天津东皋膜4.66%的股权。据招股书表现，2022年6月，双杰电气、松禾创投、天津东金园、北京杰新园等股东以其合计持有的天津东皋膜98.73%股权认购金力股份新增197.45万股股份，北京杰新园以其对天津东皋膜享有的25000万元债权认购金力股份新增2000万股股份，金力股份本次增资价值为12.50元/注册成本。
《红周刊》发明，金力股份收购而来的天津东皋膜并非是“香饽饽”，反而更像是上市公司不想要的“烂摊子”。据双杰电气宣布的通告表现，2019年我国新能源汽车财富津贴政策大幅退坡，导致终端车企以及天津东皋膜客户呈现策划坚苦。同时，昔时天津东皋膜出产线一连改革，装备开机不变性不敷，导致综合开机调试本钱和运行本钱过高，市场价值与产物本钱倒挂，且进一步低落产物本钱空间有限，为实时止损，天津东皋膜于2020年1月17日起停产。
因为行业景心胸不敷叠加停产身分，天津东皋膜一连吃亏，据资料表现，2018年至2022年1-5月，其累计吃亏额高达8.08亿元，制止2021年尾，其净资产为-3.72亿元，处于资不抵债的状态。为盘活旗下不良资产，双杰电气才用天津东皋膜的股权调换了意欲IPO的金力股份的新增股份。
那么，金力股份接办天津东皋膜后环境又怎样呢？据招股书披露，2022年1-6月，天津东皋膜实现净利润3739.79万元，已扭亏为盈。令人感想迷惑的是，天津东皋膜在双杰电气手中常年吃亏，而其一被转让至金力股份手里，立刻变为具备赢利手段的优质资产，难不成金力股份真有高手回春之术？
对付上述疑问，《红周刊》进一步核查发明，金力股份招股书披露数据与双杰电气通告中披露的数据截然不同。据双杰电气客岁12月分宣布的《公司与东北证券关于北京双杰电气股份有限公司申请向特定工具刊行股票的刊行注册环节反馈意见落实函之回覆》表现，2021年、2022年1-5月，天津东皋膜净利润别离为-3723.37万元、-1974.36万元，而金力股份招股书披露，2021年、2022年上半年，天津东皋膜净利润别离为-4149.01万元、3739.79万元。