威胜控股，冷门股的新周期(2)

　　因此，AH面对相似的大情形，却有纷歧样的活动性。业绩确定，估值不必然确定。在市值眼前，估值的弹性，远宏大于业绩的弹性。而估值的弹性，来自于宏观大情形和行业景心胸。天下是广泛接洽的，在体系性大情形和客观性眼前，小我私人手段很是眇小。

　　想大白这样的原理，在统一个行业逻辑的条件下，不妨A股和H股同时投资，A股活动性丰裕，每每在情感高涨的情形下涨幅更大，而港股必要买在无人问津的极度估值点，后续行情转暖、公司转折，从极度低估到回归正常，转头看涨幅也很大。

　　譬如近期的热门行业电信运营商，中国电信、中国联通、中国移动三家公司AH股的示意来看，在受到市场普及存眷之时，显然持有A股的收益率更高，享受到的活动性和估值溢价越发明明。但必要留意的是，港股现实上早在2021年头就已经触底睁开行情了，启动更早，缘故起因是当时电信运营商的估值呈现了极度低廉。

　　许多时辰，十分自制（好比远低于净现金）就是最大的上涨来由，乃至不必要比及根基面的好转，这种征象在港股常常呈现。再以威胜控股为例，本轮呈现最低点是在2020年10月份的1.5港元，估值低至0.38倍PB，已经远低于清理价值，而公司业绩企稳是在2021年上半年，行业清醒则是呈此刻2022年，此时预计已经清静上涨了一倍有余。因此，可以继承调查威胜控股在2023-2024年的示意。