单一客户营收占比超50% 微医再冲港股IPO

　　从数字医疗处事平台到AI（人工智能）医疗康健办理方案提供商，估值67亿美元的微医控股有限公司（以下简称“微医”）日前再次在港交所披露了招股书。

　　今朝，微医的首要收入来自天津健共体发生的康健打点会员处事。2024年上半年，占比达56.8%，付出方或是天津市医保局。

　　2021年、2022年和2023年，微医收入别离为9.62亿元、13.68亿元和18.63亿元，同期吃亏为25.71亿元、37.76亿元和14.78亿元。其它，2024年上半年，微医收入为18.18亿元，吃亏为4.34亿元。2021年至2024年上半年，微医一连策划营业的经调解吃亏别离为13.54亿元、8.17亿元、5.05亿元和1.28亿元。

　　就客户齐集度较高、吃亏以及线下医院成长相干题目，《中国策划报》记者接洽了微医方面，相干人士暗示，因为正处于静默期，暂不利便接管采访。

　　健共体孝顺首要收入

　　微医前身为2011年推出的登记网。2015年，登记网品牌进级为微医，同年微医创立海内首家互联网医院乌镇互联网医院，并开出世界首张电子处方。

　　自创立以来，微医共举办过13轮融资，最近的一轮融资为G轮融资，交割日期为2022年12月1日。G轮融资后，微医估值为67亿美元。

　　已往，微医首要是一个互联网医疗平台，即患者在微医平台向大夫在线咨询、问诊以及购药等。今朝，微医在天津的健共体营业已经成为其最大的营业，互联网医疗营业位居第二。

　　今朝，微医的首要收入来历分为AI医疗处事、数字医疗平台及其他。

　　2020年，微医与天津市当局订立计谋相助协议，以成立数字健共体。2022年，微医创立了天津数字健共体医疗打点有限公司。

　　健共体毗连医疗机构、医保基金及其他医疗处事提供商，按照按人头付费的医疗保险预算得到资金，与医疗参加者分摊预算的盈余或赤字，同时主动打点小我私人康健。

　　健共体营业，即康健打点会员处事，是微医各项营业中成长最快的，今朝也是最大的营业。2022年、2023年，康健打点会员处事收入别离为0.39亿元、3.54亿元，2024年上半年为10.32亿元，占当期收入的比重别离为2.9%、19%和56.8%。

　　在近几个陈诉期的前五大客户中，客户F在2022年、2023年和2024年上半年，为公司孝顺收入占比别离为2.9%、19%和56.8%。备注表现，客户F为内地医疗保险基金。可以看出，客户F即为天津市医保。因为单一客户营收占较量高，今朝微医存在客户齐集度较高的风险。

　　微医在天津的健共体营业成长速率较快。

　　自2020年开始，微医在天津市卫健委和天津市医保局的指导下，由天津微医总医院牵头、协同天津全市266家社区卫生处事中心和2000余站点及卫生室，配合组建了细密型数字医联体，以办理医疗资源漫衍不均、下层处事手段单薄等困难。

　　2023年12月，微医在天津市西青区将营业模式由单病种打点扩展至多病种打点。在此基本上，微医将多病种打点处事模式扩展至天津市其他三个区。制止2024年6月30日，健共体已在天津涵盖约90万名成员。

　　招股书先容，IPO融资将用于在天津及中国其他地域扩张健共体，好比将来3—5年在内地成立互联网医院，将天津履历复制到上海、银川、贵阳等其他多半会，用于晋升医疗处事程度及打点服从。

　　2024年2月和11月，微医别离与贵阳市当局和银川市当局订立了成立健共体的计谋相助协议。其它，微医还估量将于2025年上半年与上海市多少区当局订立相同协议。

　　2023年，微医线下医疗处事收入为2.09亿元，占公司收入的比重为11.2%。

　　今朝，微医在上海、天津、杭州、温州、乌镇及海南线下策划6家医院，包罗上海微医医院、天津僻静微医医院、杭州微医医院、温州数字医院、乌镇互联网医院、海南乐城微医互联网医院。个中5家已经得到互联网医院天资和支持民众医疗保险直接结算。

　　2025年1月6日，记者来到位于天津市僻静区泰安道3号的天津僻静微医医院。记者在现场看到，在医院前台、大厅以及多个诊室外都有很多患者在咨询或候诊。

　　医院首要开设了11个科室/门诊，包罗心内科、神经内科、内渗透科、中医科等。不外，医院整体局限较小，每个科室仅有1至2名大夫坐诊，有的大夫一周出诊半天至三天，也有的大夫周一至周五全天出诊。

　　首创人廖杰阔别任

　　微医的首要首创工钱廖杰远。此前，廖杰远首要接受微医的法定代表人、董事长、首席执行官、执行董事及总司理。今朝，廖杰远已经辞去了在微医接受的全部职务。廖杰远间接持有微医股份总数约为11.51%。

　　造成此项重要变换的缘故起因是此前微医团体（浙江）有限公司（以下简称“微医团体”）及廖杰远受到过中国证监会的行政赏罚。

　　据中国证监会相干行政赏罚抉择书，2022年6月14日，中国证监会对微医团体和廖杰远举办赏罚，对微医团体合计赏罚3030万元，对廖杰远合计赏罚8万元。

　　首要究竟和缘故起因是，第一，微医团体作为信息披露任务人，未依法实时披露在易联众（300096.SZ）拥有权益的股份变换环境，所披露的持股变换环境有误导性告诉。

　　2018年10月9日至2019年3月28日时代，微医团体操作微医投资（杭州）有限公司、冯某等10个证券账户（以下简称“账户组”）买卖营业易联众股票，资金来历于微医团体关联企业登记网（杭州）科技有限公司。账户组买卖营业易联众股票由微医团体决定，个中，公司账户由微医团体员工徐某凯等下单买卖营业，小我私人账户由沈某等下单买卖营业。

　　2018年11月19日，账户组持有易联众股票2151万股，到达上市公司已刊行股份的5%；2019年1月18日，账户组持有易联众股票4300万股，到达上市公司已刊行股份的10%；微医团体均未实时推行陈诉及通告任务。微医团体在2019年1月10日、1月17日、1月21日、1月22日、1月23日相干通告中披露的持股数目和持股比例，均与账户组现实持股环境纷歧致。

　　第二，微医团体在限定转让期买卖营业易联众股票环境。2018年11月19日至2019年3月28日时代，微医团体操作账户组累计买入6619.14万股，累计买入金额5.8亿元；累计卖出4443.55万股，累计卖出金额4.05亿元。

　　中国证监会以为，微医团体持有易联众股份到达5%和10%时，未实时推行陈诉及信息披露任务，所披露的持股变换环境有误导性告诉，在限定转让期内买卖营业易联众股票的举动，违背了证券法相干划定。

　　2024年1月，深圳证券买卖营业所对微医团体和廖杰远作出果真非难。

　　由于上述变乱，作为微医首创人的廖杰远自愿辞去了微医控股团体全部职务，并担保不再接受团体任何职务。其它，微医采纳了强化内部节制及企业管治的多项法子。

　　不外，2025年1月6日，在天津僻静微医医院记者见到了廖杰远。记者留意到，廖杰远在该医院门口与一些客户交换后返回了办公地区。

　　今朝，微医执行董事为62岁的王永才，其曾于2017年至2020年在科创板上市公司科博达（603786.SH）接受董事。2020年6月，王永才插手微医，今朝首要认真计谋及投资打点。（记者 晏国文 曹学平）