REITs获市场追捧 业内人士提示警惕炒作风险

　　2月26日，REITs市场再现火爆场景。首单都市更新项目中原金隅智造工厂REIT上市，开盘即30%涨停。

　　近期，REITs市场一连走强激发了投资者的存眷。Wind数据表现，制止2月26日，在已上市的公募REITs产物中，超50只近60天以来的区间回报率为正，嘉实物美斲丧REIT的回报率已高出40%。

　　有业内人士暗示，国度政策支持、低利率情形下的高分红上风、资产自己的不变性等身分，是REITs一连走强的重要缘故起因，该类品种的投资代价将被市场进一步发明和承认。然而，因为REITs产物畅通份额较少，需鉴戒二级市场大涨也许带来的风险。

　　二级市场示意精彩

　　2月26日，首单都市更新项目中原金隅智造工厂REIT上市，开盘即30%涨停。果真资料表现，该REIT上市买卖营业份额数目为1.01亿份（不含锁定布置份额），上市首日涨跌幅限定比例为30%，非上市首日涨跌幅限定比例为10%。制止当日收盘，中原金隅智造工厂REIT当日成交额为409.40万元。

　　近期，REITs市场的涨停板并不有数。以国泰君安济南能源供热REIT为例，该产物在2月17日上市第一天，便收成了30%的涨停。之后，该产物在多个买卖营业日示意精彩。制止2月26日，该REIT自上市以来已经宣布了4条停复牌及提醒买卖营业风险的通告。值得一提的是，2月以来，尚有多只公募REITs宣布停复牌通告，包罗中原深国际REIT、中金印力斲丧REIT等。

　　总体来看，多只REITs产物近期在二级市场示意亮眼。Wind数据表现，制止2月26日，在已上市的公募REITs产物中，超50只产物近60天以来的区间回报率为正，嘉实物美斲丧REIT、中原创始奥莱REIT、嘉实京东仓储基本办法REIT等多只产物回报率超30%。

　　设置性价比凸显

　　在震荡市配景下，REITs的设置性价比正在得到越来越多投资者的存眷。业内人士以为，在近期国债利率一连走低的配景下，债券基金及盈利产物示意较好，而REITs基金因为相对不变的分红率，其存眷度不绝进步，再加上REITs基金具有权益属性，使其具有“固收+”的特性，成为资金存眷的工具。“以嘉实物美斲丧REIT为例，最新季度数据（2024年四序度）表现，其当季现金流分配率到达1.42%，年度为5.73%，相对10年期国债收益率而言，还长短常有吸引力的。”天相投顾基金评价中心的研究职员暗示。

　　谈及REITs近期走强的缘故起因，天相投顾基金评价中心的研究职员以为，一方面是部门REITs的底层资产质量较高，且具有不变的现金流和抗周期属性，在当前经济情形下具有较高的设置代价，吸引资金大幅流入；另一方面，跟着政策支持力度不绝晋升，若经济一连向好，REITs底层资产的代价可能将来现金流在从头估算后，估值中枢或有较大晋升。可是，假如REITs价值短期内拉升过高，而响应的根基面并没有产生变革，需存眷预期落空后，标的价值回调的风险。

　　值得留意的是，2025开年以来，不少保险资金也在加快涌入REITs赛道。盈米基金研究员李兆霆举例说，2月17日中国人寿宣布通告称，该公司、首景投资及财信人寿等拟创立北京平准基本办法不动产投资基金合资企业（有限合资），聚焦于基本办法公募REITs投资，全体合资人认缴出资总额为52.37亿元。“当前我国公募REITs市场成长敏捷，保险资金的恒久限、稳收益等特性与REITs产物之间具有很强的适配性。”李兆霆说，“梳理公募REITs可以发明，保险资金一向长短常重要的设置力气。”

　　“我今朝相识到，除了保险资金，银行自营、券商自营等渠道近两年也越来越重视REITs资产的设置代价。”一位沪上公募的基金司理向中国证券报记者暗示。

　　鉴戒资金炒作

　　在REITs市场朝气勃勃的背后，也有不少业内人士提醒了也许埋伏的风险。“部门REITs单日大涨，首要缘故起因也许是游资炒作。”一家公募机构的基金司理向中国证券报记者说明，“假如我们看到某只产物单日成交额很是少，只有几百万元，但二级市场价置魅涨幅很是高，那么我们有来由猜疑背后也许涉及资金炒作。”

　　天相投顾基金评价中心的研究职员暗示，因为REITs基金畅通份额较少，首要以机构投资者持有为主，故少量资金会导致二级市场价值上涨，不少REITs大涨的背后不解除有资金炒作的身分。

　　“从资金炒作角度来看，跟着价值的快速上涨，风险开始展现，部门项目估值也许已偏离根基面。”李兆霆猜测，将来跟着经济的成长，基本办法、斲丧等规模的REITs底层资产有望带来更不变的现金流，支撑其代价，但假如后续市场情感呈现大幅颠簸，资金炒作退潮，同样会导致REITs价值呈现较大回调。