别闹了，你们打不过特-汽车新闻-斯拉

　　原标题：别闹了，你们打不过特斯拉

　　全球汽车销量下跌、中国新能源汽车销量下跌……似乎汽车市场已经走到了“阶段性顶点”，紧随而来的会是“The winter is coming”（凛冬将至）。

　　北美时间10月23日（中国时间10月24日），特斯拉公布了第三季度财报，与以往简简单单的一页全是数字的财报不同，新上任的CFO扎克·柯克霍恩(Zach Kirkhorn)决定用28页图文并茂的PPT的方式，全方位展示了Q3季度特斯拉所达成的成就。

　　（美国时间10月23日收盘后特斯拉股价）

　　财报消息一经公布，特斯拉股票就呈现直线%），由于是收盘之后开始的财报电话会议，即此时的交易是在After Hours阶段进行的，汽车新闻所以价格波动并不能说明一切。

　　328.13美元（会议后第一天收盘时为297.82美元，两天交易日总涨幅为28.84%）。

　　587.77亿美元，再次超过通用汽车公司（533.35亿美元），成为市值最高的美国汽车制造商。实际上，在会议后第一天（星期四），特斯拉市值已经以530亿美元超过了通用的510亿美元。

　　486.3亿美元总市值超过了福特当时的454.7亿美元，成为美国汽车制造商市值排名第二的公司，然而仅一周后，特斯拉就再以510亿美元超过了当时排名第一的通用公司（507亿美元）。

　　（美国时间10月24日），特斯拉还公布了特斯拉能源（Solarcity）的最新消息，但影响这一切发生的最主要原因还是Q3季度财报。

　　9.6万辆，交付了9.7万辆，打破了Q2创下的生产8.7万辆和交付9.5万辆的记录。

　　（之前一共有三个季度实现盈利），净利润为1.5亿美元，这与之前各大华尔街分析师的预估大相径庭。

　　63.03亿美元，但却同比下跌8%，环比下跌1%，也就是说特斯拉在营收下滑的情况下，特斯拉却实现了Q3季度盈利。“魔法”就在于，今年年初扎克·柯克霍任CFO一职之时，马斯克与其共同努力并严格执行的成本控制策略。

　　9.3亿美元，同比下降16%，环比下降15%，物流库存时间缩短至17日。有行业机构分析，特斯拉Model 3的生产成本每辆降低了约2000美元。

　　“利润率的提高，除了基础运营效率的提升，还包括缩减固定成本、制造和成本控制、自动驾驶系统利润计入、车辆安全性不断提升以及其他临时项目的改进。”

　　（Generally Accepted Accounting Practice，通用会计准则）下，特斯拉Q3季度单就汽车方面毛利润为12.22亿美元，毛利润率为22.8%，总体毛利润为11.91亿美元，毛利润率为18.9%，刨除9.3亿美元的经营花销，整体经营利润为2.61亿美元，利润率为4.1%。

　　53.38亿美元，同比增长3.83亿美元，环比增长23.58亿美元。

　　意料之外，情理之中

　　（之前还停留在猜疑阶段，最近有记者爆料出很多特斯拉做空者的相关细节）

　　简单理解做空，即是“预估某股票将会出现下跌”，通过“借”股票，然后将其在高位售出，等待股价下跌后购入相同数量的股票，“还”股票，并以此赚取差价利润。

　　一个公司资金流向简单理解可以认为有三部分，经营部分、投资部分、融资部分。经营部分囊括所有需要花销的经营费用，和通过销售产品获取的资金，一个良性的公司长远发展，这个部分的资金收入应该是盈利的主要来源；投资部分是为公司更有竞争力或者长远发展所需要的投资，即转化为固定资产，例如建立新厂房来提高产能，购买设备等等，这个部分虽然消耗资金，但只是形式的转化。

　　（现金流正向），通过投资部分提升产品质量、产量等方面提升经营盈利能力（现金流负向），融资部分在获取资本同时向投资者回馈本金加利润，如果继续被看好，就会有更多资本投入进来（目的赚钱），进一步提升公司经营和投资，以便获得更多利润。

　　仔细对比观察上面两张图，不难发现，在几次亏损加剧和几次逐步趋向盈利的时间节点上，特斯拉都有过“大动作”。先是Model X在2012年展示原型车，直到2015年9月才开始逐步交付，真正实现大批量产并交付是从2016年年中开始的。然后2016年Model 3面世，紧接着2017年7月，少量的Model 3下线年年中，特斯拉宣布正在急速推进产能并开始大量交付。汽车新闻

　　“Model 3每年将会带来200亿美元的收入，年毛利润将约为50亿美元，其中最需要克服的难题就是5000辆/周的产能”。

　　——特斯拉在2018年7月1日表示

　　不过此时“有些人”坐不住了，开始大量做空特斯拉股票，给出的理由非常“冠冕堂皇”，“Model 3产能一定跟不上”、“特斯拉Model 3根本没有人想买”、“都是美国补贴才让特斯拉卖的好”、“特斯拉没有现金储备了”等等，而媒体这边则铺天盖地的是“特斯拉AP系统开放就是公司极为不负责任的行为”、“特斯拉会爆炸”、“特斯拉不环保”、汽车新闻“马斯克是骗子”、“马斯克人品很差”……

　　举个例子，就在6月初，国内外媒体中大量带着“特斯拉还剩10个月就破产了”字眼的文章横空出世，其原因就是两封“泄露”的内部邮件，提到了马斯克通知员工特斯拉Q1财务情况，并指出如果按照第一季度“烧钱”，那么投资者刚刚注入的24亿美元，将会在10个月左右耗尽，所以不能辜负那些仍对特斯拉抱有信心的投资者们。（详细分析请移步笔者另一篇文章：特斯拉国产又怎样？）

　　（从2018年1月开始）超过了奔驰C-class、宝马3系、奥迪A4、Lexus IS和捷豹XE的销量总和。

　　11.4万的销量排名第九，在今年美国第三季度10大畅销车型中，Model 3以4.3万的销量排名第六。

　　比如特斯拉的自动驾驶辅助系统，显性的“价值”来自于对财报的影响。由于GAAP的规定，虽然特斯拉收取了用户购买AP系统或FSD系统的费用，但如果要计入到最终营收中，需要具体的功能实现才可以。今年Q3季度财报盈利中，就有1000~3000万的递延收益来自最近推送的“高级召唤”功能，Art分析机构预估，未来自动驾驶部分的业务将能够达到

　　80%左右的利润率。

　　120亿英里，相比之下，谷歌公司的Waymo自动驾驶的2000万英里就显得微不足道。

　　（搭载神经网络芯片NNA），这笔财富就不可估量了（具体自动驾驶和芯片分析请看：马斯克的自信从哪来）。曾在英伟达工作过8年的James Wang，对其评价为：“特斯拉的AI芯片起码要比同行业领先4年左右。”

　　（NHTSA）最新的数据显示，全美车辆平均每50万英里就会发生一次事故。特斯拉方面在Q3财报中公布，在使用特斯拉AP驾驶辅助系统的情况下，这个数字则是435万英里。

　　（Feature completed FSD），能够识别红路灯和路牌，可能需要人为干预。2020年底实现Robotaxi业务，其推行速度取决于法律法规的接受速度。”

　　AP系统在随着用户数量和提供的驾驶数据不断增多，不断地在“进化”，通过新版本的推送升级，使得其实际效果越来越好，例如最近刚推送的“高级召唤”功能，已经被使用过100万次，将会在接下来的一周内推送改善后的版本。不仅如此，通过OTA功能，特斯拉还曾为其车辆提升过性能、续航等，并且在此次会议中，马斯克提到在未来2个月内的升级中，将会再次提升车辆的续航以及充电速度，给用户带来“实际”的价值提升。

　　（同时生产Model 3和Model Y），其选址已经进入最终阶段，会在今年年底公布。

　　（未来Model Y也会在上海工厂生产）

　　（单位产能的资本支出）低了65%。”

　　这句话翻译成人话就是，设计产能内每生产一辆汽车，设备投入和长期维护投入（固定和非消耗性资产，不包含生产汽车的物料）相比于美国工厂下降了65%。

　　未来Model Y的生产中该部分成本也会比现阶段美国Model 3工厂下降50%。

　　（包括电池生产部分，马斯克表示也将会在上海工厂新建电池工厂，加快电池产能）

　　“马斯克将拯救宇宙中人类的命运作为自己的义务，如果需要清洁能源科技或者建造宇宙飞船来帮助，那就去做”

　　——马斯克朋友对他的评价，《马斯克传》

　　马斯克想要打造的并不仅仅是一家电动汽车公司，或者说依靠几款“豪华车”赚取利润那么简单，他想要实现的是清洁可持续能源的“普及使用”。要实现这一目标，就需要快速推动电动汽车的发展，马斯克甚至不惜开放专利让其他车企快速进步。所以价格高昂、销量有限的Model S/X显然不符合马斯克的设计需求。

　　价格较低的Model 3以及马上在2020年夏天就能量产的Model Y，才是马斯克用于推动这一“蓝图”的利器。

　　（到2017年，后离职创业）是Lyndon Rive，也就是马斯克的表弟；另一个是当时Solarcity由于新版本的太阳能屋顶还未研制成功，V2版本又太过昂贵，不适合大范围推广，导致公司财务一度陷入困境，所以马斯克毫不犹豫将Solarcity收纳到特斯拉旗下。

　　（给特斯拉充电等）。不仅能够实现0电费，更关键的是能够在遭遇停电时，保证正常生活。（美国很多地区会长时间停电，还有例如日本地区由于自然灾害经常发生停电等情况）

　　通过与相关部门的协调，实现了极为便捷的安装流程，用户只需要在网上填写相关信息，仅在一周能就能玩成安装。并且与以往不同，特斯拉目前提供租赁业务，也就是说免费安装，用户可以边使用感受，边向电力公司售出“多余电量”，马斯克称之为“理财项目”，如果用户在体验过“不交电费，还赚钱”之后，觉得租赁费不合适，可以交付一定手续费，进行拆除。

　　（前特斯拉CTO）。

　　有意思的是，前一段小鹏汽车创始人何小鹏发布了一段话：“看了拆分的数据之后，中国新能源汽车在2019年前9个月，账面上高达87万辆的销量，排除掉网约车、出租车、出行等大客户数据，再减掉实际售价为12万以下给出行作为金融方案的数据，最终可能只有

　　的，这与特斯拉2019年至今的美国销售总数差不多。”国产特斯拉35.58万

　　的售价，面对中国诸多价格更有优势的“特斯拉杀手”，消费者会如何选择，恐怕还不得而知。不过就在今年，特斯拉将会带来“科幻皮卡（Cyber Truck）发布”、“FSD推送”、“电池及动力大会”，Q4或许是特斯拉再次震撼世界的季度。title=点击进入搜狐首页 id=