投资者电话会议：了解比亚迪、理想、小鹏近期发展动向

撰文 / 钱亚光

编辑 / 张 南

设计 / 师玉超

据乘联会最新发布的数据显示，国内5月新能源乘用车零售销量达到36万辆，同比增长91.2%，环比增长26.9%。1-5月新能源乘用车国内零售171.2万辆，同比增长119.5%。

5月新能源车国内零售渗透率26.6%，同比提升15个百分点；新能源汽车销量过万的车企达到了13家，占销量的80%，说明消费者对新能源汽车的接受度也在不断增加。

其中彻底停产燃油车1个多月的比亚迪，继4月之后保持了新能源市场头把交椅的位置，5月销量达到了11.4万辆。

6月10日，的比亚迪股价大涨8.19%近7%，市值突破万亿元，股价再创历史新高。比亚迪成为首个跻身万亿市值俱乐部的汽车自主品牌。

根据6月7日发布的全球车企市值排行榜显示，比亚迪总市值超过全球知名汽车制造商大众集团，仅次于特斯拉和丰田，排名第三位。

作为上市的新能源汽车公司，理想汽车复工复产后销量得到明显改善，5月交付11496辆，同比增长165.93%；小鹏汽车恢复了肇庆工厂的双班生产，5月交付10125辆，同比增长78.07%；而蔚来受产品新旧交替影响，销量不太理想，5月交付7024辆，同比增长4.66%。

截止到6月9日，以上四家公司都发布了2022年一季度财报，从财报本身以及配合财报的电话会议中，我们不难看出这些企业对近期发展的一些设想和规划。

比亚迪

4月27日，比亚迪发布2022年第一季度业绩报告，1-3月份累计销售新能源汽车286329辆，同比增长422.97%，实现营业收入668.25亿元，同比增长63.02%；其中净利润8.08亿元人民币，同比劲增240.59%，并且每股盈利0.28亿元，同比增长250%。经营活动产生的现金流量净额为119.33亿元，同比增长8312.29%。

不过，比亚迪的业务毛利率并不可观，约为15.6%，相比2021全年平均17.39%的水平来看，还是有所下降。

财报显示，比亚迪2022年第一季度销售费用、管理费用均有较大幅度增长，分别达到了58.58%、46.38%；研究及开发费用为23.61亿元，同比增长93.94%。另外，在建工程费用也同比增加了37.91%，达到了279.64亿元，主要用于电池和汽车业务。

在6月8日的2021年年度股东大会上，比亚迪董事长王传福表示，电动化的进程在加速，这个时候是看谁的资源多、供应链更完善、推出的产品优势更大，谁就能赢得更大的市场。现在不是大鱼吃小鱼，而是快鱼吃慢鱼，只有在快的过程中才能超车。

未来几年，比亚迪会保持高强度的研发，从而不断地推陈出新。刀片电池、DM超级混动，现在研发费用约为3-4%，今年研发费用会更大。

比亚迪保守预计 2022 年销量为 150 万辆；若供应链做得好，有望冲击200万辆，而目前制约销量主要是产能。

除了对西安、深圳、长沙、常州四个基地进行扩产之外，比亚迪还在去年布局了济南、郑州、合肥、抚州、深汕等地布局了5个新的生产基地，正处在大规模产能冲刺阶段。

据王传福透露，比亚迪在手未交付的订单超过50万辆，交付周期在5～6个月左右。其中DMI-i车型大受欢迎，4S店DM-i的交货周期可能要4-5个月才能拿到车。

比亚迪在电池领域也在积极寻找更多市场，旗下动力电池业务弗迪电池已经与蔚来和小米汽车签订了电池定点合作协议。比亚迪执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波在最近的采访中透露，比亚迪将向特斯拉供应电池，但特斯拉相关人士回复称“我们没有听到这个信息”。

对于智能化的进展，王传福回应称，比亚迪不会放弃任何核心技术，会进行深入研究和储备，联合国内外有优秀资源和能力的伙伴进行合作；同时，比亚迪会坚持符合法规要求、提升驾驶安全。

在自动驾驶领域，比亚迪目前已经建立了3000人的自动驾驶团队，在APA、AEB、智能座舱、车载电器、控制器、内外饰件等领域全方面配合。

比亚迪明确了王朝、海洋、腾势、高端四大产品系列的定位：海洋网主打年轻、美学，更加欢快和创新；王朝网主要是豪华、稳重；腾势也是科技+豪华，是中高端品牌；后续更高端的品牌，用了比亚迪更高端的技术，大概在明年10月份发布。

理想

5月10日，理想汽车公布了2022年第一季度财报。一季度，理想汽车共交付31,716辆，同比增长152.1%，实现营业收入95.6亿元，同比增长167.5%；净亏损1090万元，去年同期净亏损为3.60亿元。毛利润为 21.6 亿元人民币，同比增长 250.9%，环比下降 9.1%。毛利率为 22.6%，同比提升5.3个百分点。截至一季度末，现金储备511.9亿元。

一季度理想研发费用同比增长 167% 至 13.7 亿元人民币，占总收入的 14% 以上，同比增长 167%，环比增长 11.7%。理想汽车CEO李想透露，今年的研发投入将达到30亿元，在营收中占比超过10%。自动驾驶团队也将进一步扩张，从目前的300人增至600人。

理想汽车总裁沈亚楠在业绩电话会议上表示，二季度理想汽车预计交付新车21000-24000辆，总营收预计达到61.6亿-70.4亿元之间。

今年到明年会有3款新产品推出，包括一款旗舰SUV、一款纯电车型和一款20万-30万元的中型车，其中，旗舰SUV为理想L9，该车将在6月21日正式发布。

在开发 EREV 的同时，理想还投资于下一代电动汽车技术的研发，包括高 C 倍率电池、高压平台和超快充电技术，目标是构建端到端仅充电 10 分钟即可支持400多公里的行驶里程的 BEV 和充电生态系统。